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CXW: El 2T21 subraya las recientes mejoras en el balance y un sólido FFO

Por M. Marin NYSE: CXW LEA EL INFORME DE INVESTIGACIÓN COMPLETO DE CXW • CXW continúa fortaleciendo su balance general • Las recientes desinversiones de activos permitieron un ……

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Por M. Marin

NYSE: CXW

LEA EL INFORME DE INVESTIGACIÓN COMPLETO DE CXW

• CXW continúa fortaleciendo su balance

• Las recientes desinversiones de activos permitieron acelerar los reembolsos de la deuda.

• La ocupación promedio disminuyó interanual, pero aumentó secuencialmente desde el 1T21 a medida que aumentaron las tasas de vacunación

• CXW tiene una exposición mínima a las órdenes ejecutivas …

•… mientras que se espera que varios contratos nuevos aumenten los ingresos

• CXW espera que el USMS se mantenga relativamente estable; USMS representa ~ 23% de los ingresos de CXW

CoreCivic's (NYSE:CXW) Los resultados del 2T21 reflejan las tendencias de mejora en sus operaciones principales, ya que las ocupaciones se recuperan, aunque las ocupaciones aún no se han recuperado a los niveles anteriores a COVID. La menor ocupación refleja las medidas en curso del gobierno y del ICE para frenar la propagación del COVID-19 entre las poblaciones carcelarias y detenidas. La ocupación compensada promedio de CXW para las unidades de Seguridad y Comunidad fue de 71.6% en comparación con 74.9% en el 2T20, pero aumentó secuencialmente desde el 69.9% en el 1T21. A pesar de la mejora intertrimestral, con casos en aumento en muchas áreas del país y variantes emergentes del virus, la compañía espera que la pandemia COVID-19 pueda seguir afectando los niveles de utilización de las instalaciones de CXW en el corto plazo.

Los ingresos de $ 464,6 millones se redujeron un 1,7% año tras año. Esta disminución reflejó principalmente las tasas de ocupación más bajas señaladas anteriormente, así como la reciente desinversión de activos. Los ingresos por contratos firmados recientemente compensan parcialmente estos factores. Con solo un contrato de prisión con la Oficina de Prisiones (BOP), que representa solo alrededor del 2% de los ingresos totales, CXW tiene una exposición mínima a la orden ejecutiva de no renovar los contratos del Departamento de Justicia con operadores privados. Por el contrario, los contratos con U.S. Marshals Service (USMS) representan aproximadamente el 23% de los ingresos anuales de CXW y CXW espera que USMS se mantenga relativamente estable.

A pesar de la leve disminución de los ingresos en comparación con el mismo período de 2020, el EBITDA ajustado fue de $ 101,7 millones, frente a los $ 101,1 millones del 2T20. El FFO normalizado, excluyendo los ítems no recurrentes, fue de $ 0.46 por acción en comparación con $ 0.56 en el 2T20. Sin embargo, la compañía ahora está estructurada como una Corporación C y se estructuró como un REIT en 2020 y la disminución en FFO refleja el impacto fiscal de la conversión de CXW a una Corporación C sujeta a impuestos. Sobre una base de manzanas a manzanas, FFO normalizado de $ 0.46 por acción se redujo solo levemente con respecto a los $ 0.47 pro forma del 2T20 por acción, luego de aplicar una tasa impositiva del 27.5% al ​​FFO del 2T del año pasado.

Fortalecimiento del balance

La compañía ha vendido varios activos no esenciales durante los últimos trimestres, en consonancia con su objetivo de centrarse en el negocio principal y fortalecer su balance. Las recientes ventas de activos ayudaron a acelerar los pagos de la deuda. La deuda a largo plazo se redujo a $ 1,48 mil millones de $ 1,75 mil millones a fines de 2020, a través de la combinación de generación de flujo de efectivo y ganancias de la venta de activos. El índice de apalancamiento total fue de 3.3x el EBITDA ajustado por TTM, por debajo de 4.3x al final del 2T20. CXW apunta a un índice de apalancamiento de 2.25x a 2.75x. CXW tenía $ 162.9 millones en efectivo al final del 2T21, más $ 8.9 millones adicionales de efectivo restringido y alrededor de $ 688 millones disponibles bajo su revólver de $ 800 millones. Las recientes medidas de refinanciamiento permitieron a CXW extender el vencimiento promedio ponderado de la deuda de 5.3 años a 6.0 años. Además, la compañía ahora no tiene vencimientos de deuda importantes antes de 2023.

La tasa de renovación promedio histórica de 10 años supera el 90% anual

Se espera que varios contratos y renovaciones recientes y posibles nuevos que se avecinen ayuden a compensar la disminución de las ocupaciones y los ingresos causados ​​por la pandemia. Por ejemplo, ICE ha notificado a CXW que tiene la intención de ejercer su opción de renovación para extender un contrato que vencía en el 3T21 en el Centro de Detención de Elizabeth hasta el 3T23. Durante la última década, las renovaciones de contratos han promediado más del 90% anual. Esta tasa de renovación se ha mantenido estable independientemente de la administración en funciones. Anticipamos que se mantendrá estable en el futuro previsible, ya que las entidades gubernamentales necesitan albergar a las poblaciones carcelarias y también enfrentan problemas presupuestarios que probablemente restrinjan la construcción de nuevas instalaciones.

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Source: https://markets.businessinsider.com/news/stocks/cxw-2q21-underscores-recent-balance-sheet-improvements-strong-ffo-1030766561

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La startup de software de recursos humanos Personio ha más que triplicado su valoración en 9 meses, a $ 6.3 mil millones, a medida que aumentan los tamaños de los acuerdos en 2021

Hanno Renner, director ejecutivo y fundador de Personio. Personio Personio, una empresa de tecnología de recursos humanos, es una de las startups más valiosas de Alemania después de la pasa ……

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Hanno Renner, CEO y fundador de PersonioHanno Renner, CEO y fundador de Personio.

Personio

  • Personio, una empresa de tecnología de recursos humanos, es una de las nuevas empresas más valiosas de Alemania después de recaudar $ 270 millones.
  • La valoración de la empresa ha aumentado a $ 6.3 mil millones desde $ 1.7 mil millones en enero.
  • El tamaño medio de los acuerdos para las nuevas empresas de recursos humanos ha aumentado sustancialmente en 2021, según los datos de PitchBook.
  • Vea más historias en la página de negocios de Insider.

Personio, que proporciona software de recursos humanos para pequeñas y medianas empresas, triplicó con creces su valoración, a 6.300 millones de dólares, en una nueva ronda de financiación.

Fundada en 2015 por Hanno Renner, un ex patrón de yate, Personio ayuda a las empresas a gestionar el personal y los recursos a través de su plataforma.

Personio recaudó $ 125 millones por última vez en enero de 2020 a una valuación de $ 1.7 mil millones. Sus $ 270 millones en nuevos fondos de la Serie E provienen de Greenoaks Capital Partners con la participación de Altimeter Capital y Alkeon Capital.

"Si me hubieras preguntado acerca de la recaudación de fondos hace cuatro semanas, te habría dicho que tenemos mucho capital y que no necesitamos recaudarlo de nuevo", dijo Renner a Insider. "Realicé un par de reuniones con este grupo de inversores por recomendación de otro fundador, y estaban ansiosos por invertir. Este es el tipo de inversores adecuado para incorporar porque estarán con nosotros a largo plazo, ya que eventualmente se hará público y más allá ".

El acuerdo lleva a Personio a alrededor de $ 500 millones recaudados hasta la fecha y la convierte en la segunda startup tecnológica privada más valiosa de Alemania, después de Trade Republic.

Gran parte de los nuevos fondos se destinarán al nuevo producto de la compañía llamado automatización del flujo de trabajo de las personas, una herramienta para ayudar a unir datos de departamentos fragmentados dentro de una empresa para evitar retrasos. Renner cita la contratación como un ejemplo en el que la documentación de aceptación de un candidato recae en un médico en lugar de en el departamento de recursos humanos de una empresa. La plataforma de Personio puede automatizar el proceso de asegurar que los formularios correctos estén en el lugar correcto en el momento correcto, dijo.

"Hemos trabajado con más de 5.000 empresas en los últimos seis años y hemos visto cómo algunos de estos procesos van más allá de los recursos humanos tradicionales, por lo que queremos ayudar más a nuestros clientes", dijo Renner. "Los inversores estaban tan entusiasmados con esto, por lo que querían invertir a una valoración más alta que en enero".

El acuerdo de Personio coincide con un aumento en el tamaño medio del acuerdo a nivel mundial para las nuevas empresas que operan en tecnología de recursos humanos. según los datos de PitchBook: La valoración media posterior al dinero es de unos 28 millones de dólares este año, más del doble de la cifra de 11 millones de dólares de 2020.

Personio ha ampliado su presencia en los últimos años y ahora cuenta con alrededor de 1.000 empleados en sus oficinas en Múnich, Madrid, Dublín, Londres y Ámsterdam. Junto con el desarrollo de su herramienta de automatización, la financiación se destinará a la expansión a nuevos mercados como Francia e Italia y a contratar a miles de personas en los próximos años, dijo Renner.

  • El tamaño medio de los acuerdos para las nuevas empresas de recursos humanos ha aumentado sustancialmente en 2021, según los datos de PitchBook.
  • Source: https://markets.businessinsider.com/news/stocks/personio-german-tech-startup-triples-valuation-with-new-270-million-round-2021-10

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    La SEC está adoptando una línea dura con las monedas estables en este momento, pero podría permitir más emisores de monedas si llega a regularlas, dice un experto en políticas financieras.

    Presidente de la SEC, Gary Gensler. Foto de Chip Somodevilla / Getty Images La gama de emisores de monedas estables podría ampliarse si la SEC se convierte en regulador, desp ……

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    GettyImages 175048059Presidente de la SEC, Gary Gensler.

    Foto de Chip Somodevilla / Getty Images

    • La gama de emisores de monedas estables podría ampliarse si la SEC se convierte en regulador, a pesar de su postura dura sobre las criptomonedas.
    • Se está gestando una pelea entre la SEC y la Reserva Federal sobre quién supervisará las monedas estables, dijo un analista senior de Cowen.
    • Si gana la Fed, los grandes bancos tendrán una ventaja en la emisión de monedas estables, dijo Jaret Seiberg en una nota.
    • Regístrese aquí para recibir nuestro boletín diario, 10 cosas antes de la campana de apertura.

    La Comisión de Bolsa y Valores está adoptando una línea dura con las monedas estables en este momento, pero si termina regulando las criptomonedas respaldadas por activos, eso podría significar una gama mucho mayor de estas monedas en oferta.

    Esa es la opinión de Jaret Seiberg, un analista de políticas de servicios financieros con sede en DC en Cowen, quien señaló que la agencia gubernamental tiene un duro rival para el papel de supervisión.

    "Vemos que se está gestando una pelea entre la Reserva Federal y la SEC sobre quién regulará las monedas estables", dijo Seiberg en una nota esta semana.

    El auge de la popularidad de los criptoactivos durante el último año tiene reguladores entrenando sus miras sobre los riesgos potenciales para los inversores y el sistema financiero.

    Gary Gensler, presidente de la SEC, ha comparado las monedas estables con "fichas de póquer"en el casino en el mercado de cifrado del" Salvaje Oeste ". Las monedas estables son criptomonedas respaldado por dinero fiduciario como el dólar estadounidense, o por activos tradicionales con valor estable.

    Tether y Circle, las dos monedas estables más grandes por capitalización de mercado, han tomado calor regulatorio recientemente, con la SEC emitir una citación de investigación a Circle este verano.

    Gensler y el presidente de la Fed, Jerome Powell, se encontraban entre los principales funcionarios, incluida la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, que insinuaron la necesidad de endurecer las reglas sobre las monedas estables cuando se reunió para discutir la atadura en julio.

    El jefe de la SEC ha dicho que algunos las monedas estables bien pueden ser valores. Mientras tanto, el jefe de la Fed ha dicho las monedas estables son como fondos del mercado monetarioo depósitos bancarios.

    Si la SEC gana la lucha por la supervisión, trataría las monedas estables como fondos mutuos del mercado monetario de primera calidad, o MMMF, que vienen con requisitos de liquidez y límites de rescate, según Cowen.

    "Creemos que habrá una mayor diversidad de emisores de monedas estables si prevalece la SEC. Muchas entidades, desde administradores de activos hasta bancos y firmas de valores, podrían ser emisores", dijo Seiberg.

    La Fed adoptará un enfoque de regulación bancaria, según Cowen. Stablecoins se convertiría en otro producto de depósito, con las reglas bancarias habituales y Obligaciones de la Ley de reinversión comunitaria.

    "Si la Reserva Federal gana esta pelea, entonces esperamos que los grandes bancos tengan la ventaja en lo que respecta a la emisión estable de monedas", dijo Seiberg.

    La administración Biden parece apoyar el enfoque de la Fed, como ha sido presionando al Congreso para crear una carta similar a un banco para monedas estables. Ha instado al Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera a examinar los riesgos relacionados con las monedas estables para el sistema financiero.

    Cowen espera que el FSOC considere las monedas estables como "sistémicamente importantes", allanando el camino para que la Fed las supervise como bancos. El banco central tiene un aliado clave en Yellen, un exjefe de la Fed que ahora preside el FSOC.

    "Esta no es la primera lucha de poder entre los dos. Lucharon en la década de 1990 para ser el regulador general de las firmas financieras. La Fed ganó esa batalla", dijo Seiberg.

    Cowen cree que la SEC tiene la ventaja porque se considera que el regulador de mercados tiene el camino más simple para implementar un régimen regulatorio.

    "El proceso FSOC ha sido engorroso y el Congreso rara vez actúa", dijo Seiberg sobre el camino de la Fed.

    Por el contrario, la SEC puede tratar las monedas estables como valores, despejando el camino para reglas como las de los fondos mutuos del mercado monetario.

    Independientemente de la forma en que vaya, hay poca diferencia real para las monedas estables entre los dos regímenes regulatorios, según Cowen. Cualquiera de los dos aumentaría la confianza.

    "Para nosotros, ambas opciones deberían asegurar a los inversores que las monedas estables están totalmente respaldadas por dólares estadounidenses. Eso debería limitar el riesgo de una corrida", dijo Seiberg.

    Lee mas: Estas 20 acciones están programadas para aumentar las ganancias en al menos un 20% en 2022, dice Goldman Sachs, incluso cuando el crecimiento del mercado en general se desacelera y los impuestos aumentan.

  • Si gana la Fed, los grandes bancos tendrán una ventaja en la emisión de monedas estables, dijo Jaret Seiberg en una nota.
  • Source: https://markets.businessinsider.com/news/currencies/stablecoin-regulation-sec-federal-reserve-gary-gensler-jerome-powell-cowen-2021-10

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    Los crecientes precios del gas natural provocan cientos de millones de dólares en llamadas de margen, dice un informe

    Los trabajadores mueven una sección de revestimiento de pozo a su lugar en un pozo de gas natural de Chesapeake Energy. Las casas de comercio de materias primas Ralph Wilson / AP son fa ……

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    gas naturalLos trabajadores mueven una sección de revestimiento de pozo a su lugar en un pozo de gas natural de Chesapeake Energy.

    Ralph Wilson / AP

    • Las casas de comercio de materias primas se enfrentan a llamadas de margen a medida que suben los precios del gas natural, informó Reuters el lunes.
    • Los corredores y las bolsas de valores les están diciendo a los principales comerciantes de materias primas que depositen fondos para cubrir su exposición al aumento de los precios del gas.
    • Las fuentes dijeron a Reuters que las casas de comercio y otros actores habían acumulado posiciones cortas por valor de 30.000 millones de dólares en el mercado de gas TTF holandés.
    • Vea más historias en la página de negocios de Insider.

    Los corredores y las bolsas de valores le están diciendo a las principales casas de comercio de productos básicos que depositen cientos de millones de dólares en fondos adicionales para cubrir su exposición a los crecientes precios del gas, según un informe de Reuters el lunes.

    Los comerciantes de materias primas Glencore, Gunvor, Trafigura y Vitol y otros enfrentan llamadas de margen en sus posiciones en los mercados de gas natural, dijeron siete fuentes anónimas a la agencia de noticias.

    Se produce una llamada de margen si los fondos en la cuenta caen por debajo del requisito de margen mínimo, que Reuters dijo, en este caso, es del 10% al 15%.

    Dos fuentes dijeron que las casas comerciales y otros jugadores habían acumulado juntos $ 30 mil millones en posiciones cortas en el mercado holandés de gas TTF, con el posicionamiento de los servicios públicos europeos en el lado largo opuesto del juego. El centro del mercado de gas holandés TTF es la principal plataforma para construir una posición corta en futuros de gas.

    Las empresas comerciales han hecho grandes apuestas en el gas natural producido y exportado desde Estados Unidos mediante la firma de contratos a largo plazo para comprar cargas de gas natural licuado (GNL). Los contratos están diseñados principalmente para exportar gas a Europa y Asia y algunos contratos se extienden hasta 2041.

    "Si bien ha habido llamadas de margen asociadas con el repunte del precio del gas natural en Europa, Gunvor mantiene una posición de liquidez saludable e instrumentos para manejar cualquier volatilidad adicional", dijo a Reuters un portavoz de la compañía. Glencore, Trafigura y Vitol rechazaron la solicitud de comentarios de Reuters.

    Para protegerse contra las diferencias de precio entre el gas físico en los EE. UU. Ahora y el resto del mundo en el futuro, los operadores deben vender posiciones cortas en los mercados de futuros de gas de Europa y Asia. Los operadores crean posiciones cortas vendiendo un contrato de futuros de gas con el objetivo de volver a comprarlo más tarde a un precio más bajo.

    Pero Reuters dijo que la estrategia fracasó el mes pasado cuando los precios europeos del gas subieron debido a una variedad de factores, incluidos los bajos inventarios y la alta demanda en Asia. El contrato de gas TTF holandés del primer mes, un punto de referencia europeo, se ha disparado casi un 400% desde enero.

    Las llamadas de margen han llevado a algunas empresas más pequeñas, en particular, a aumentar el endeudamiento, consumiendo su efectivo disponible para negociar y potencialmente presionando sus ganancias.

    El contrato de noviembre en el centro TTF holandés aumentó un 0,6% a € 94,23 ($ 109,47) por megavatio-hora en la sesión del lunes.

  • Las fuentes dijeron a Reuters que las casas de comercio y otros actores habían acumulado posiciones cortas por valor de 30.000 millones de dólares en el mercado de gas TTF holandés.
  • Source: https://markets.businessinsider.com/news/commodities/natural-gas-price-margin-calls-commodities-prices-markets-2021-10

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