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Pour ce que ça vaut, les entreprises technologiques publiques récemment chaudes ne sont toujours pas rentables

Les offres les plus animées d'aujourd'hui dans le secteur des entreprises de technologie récemment ouvertes sont beaucoup plus appréciées que les cohortes qui ont été introduites en bourse il y a quelques années. Mais pas seulement cela – ils perdent souvent plus d'argent par rapport à leurs revenus….

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Voici quelques éléments à prendre en compte si vous recherchez des actions d'une entreprise de haute technologie récemment introduite en bourse. Les offres les plus populaires d’aujourd’hui sont beaucoup plus appréciées que les cohortes qui ont été rendues publiques il y a quelques années. Mais pas seulement, ils perdent souvent plus d’argent par rapport à leurs revenus.

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C'est une conclusion générale de notre dernier examen des pertes signalées sur les licornes les plus appréciées qui sont devenues publiques depuis le second semestre de 2020. En regardant les résultats des 12 derniers mois pour un échantillon de 12 sociétés récemment cotées en bourse, y compris les plus entrants très appréciés sur le marché, les trois quarts ont enregistré des pertes de plus de 100 millions de dollars.1

Les entreprises avec les revenus les plus élevés ont également enregistré certaines des pertes les plus importantes, notamment Airbnb et DoorDash. Nous examinons les bénéfices et les revenus des 12 sociétés dans le graphique ci-dessous:

nous dernier regard sur les pertes des entreprises nouvellement ouvertes à chaud en mai 2019, après un groupe étroitement surveillé de chouchous de la technologie – y compris Uber, Pinterest et Lyft – avait frappé les marchés avec un mélange de croissance grisante et d'encre rouge abondante. Dans cet échantillon d'introduction en bourse, un peu plus de la moitié ont subi des pertes de 100 millions de dollars ou plus au cours de l'année civile avant leur introduction en bourse. Uber a mené le peloton avec une perte de 3 milliards de dollars.

Ainsi, en regardant globalement ces dernières années, les tendances des revenus et des pertes sont assez constantes. Oui, les valorisations sont en hausse, mais de grosses pertes sont encore typiques.

L'idée selon laquelle les investisseurs devraient éviter une entreprise parce qu'elle n'est pas rentable, bien sûr, est une introduction en bourse sans but lucratif dans le domaine de la technologie. La grande majorité des entreprises technologiques exploitant les marchés publics affichent à la fois des taux de croissance élevés et des pertes persistantes. La mise à l'échelle coûte de l'argent, et les investisseurs publics et privés sont assez à l'aise de regarder les entreprises favorisées enregistrer des pertes en route pour devenir des acteurs dominants sur leurs marchés respectifs.

Mais les pertes disent encore quelque chose sur la trajectoire attendue d’une entreprise. Et les pertes de chacun sont un peu différentes, entraînées par un mélange de dépenses fixes et de décisions commerciales concernant les dépenses marketing, les marges et la manière agressive de fixer les prix dans l'intérêt de gagner des parts de marché.

Certaines pertes sont plus faciles à amortir comme coût de croissance que d'autres. Prendre BigCommerce, un fournisseur de logiciels d'abonnement pour le commerce électronique qui est devenu public en août. La société basée à Austin a réalisé un chiffre d'affaires de 109 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2020 et a réduit sa perte nette à 23 millions de dollars, par dépôt de titres. Ce n'est pas un mauvais chiffre étant donné que l'entreprise a dépensé 52 millions de dollars en ventes et marketing au cours de cette période, et a augmenté ses revenus d'environ 25% d'une année sur l'autre.

Puis il y a Palantir. La société a enregistré une perte de plus d'un milliard de dollars au cours des neuf premiers mois de 2020, selon les dépôts auprès de la SEC, plus du double des niveaux d'il y a un an. Alors qu'en apparence, cela semble mauvais, Palantir explique qu'il avait auparavant effectué des paiements initiaux sur plusieurs années de la part des clients. Ainsi, les revenus ont été comptabilisés une année plus tôt pour des travaux ostensiblement effectués une année ultérieure. En utilisant une métrique appelée «bénéfice d'exploitation ajusté», Palantir affirme avoir gagné 73 millions de dollars au troisième trimestre.

Plusieurs entreprises ont également atteint les marchés un peu plus tôt que ce qui est typique des entreprises financées par du capital de risque, et cela se voit dans leurs finances. Démarrage Insurtech Limonade, par exemple, était une entreprise de 5 ans lorsqu'elle est devenue publique en juillet. Il croît rapidement, mais enregistre toujours d’énormes pertes par rapport aux ventes.

Alors, ces types de pertes sont-ils importants pour les investisseurs à long terme? Pour ce que ça vaut, j'ai observé des pertes pendant longtemps, et voici mon point de vue: la capacité de perdre de l'argent et de maintenir une valorisation élevée est essentiellement une forme de privilège accordée aux entreprises financées par du capital-risque dans les secteurs de la technologie, de la biotechnologie et d'autres les industries. Ces entreprises peuvent continuer d’enregistrer des pertes tant qu’elles se développent et que les investisseurs restent convaincus que l’entreprise elle-même et son secteur cible offriront des avantages à long terme.

Ce privilège peut disparaître assez rapidement lorsque les sentiments du marché changent. Dans le cas du krach point-com et de la crise financière de 2008, par exemple, les entreprises qui ont lancé des introductions en bourse à chaud ont parfois vu des actions trading en dessous de la valeur en espèces quelques mois après.

D'un autre côté, une entreprise avec une marque chaude peut perdre de l'argent pendant assez longtemps. Tesla, qui est devenue publique en 2010, n'a publié que sa première année pleine de rentabilité l'année dernière. Au cours de ses neuf années en tant que société ouverte non rentable, elle s'est toujours classée pendant des années comme le constructeur automobile le plus évalué sur les bourses américaines. Amazone, qui est devenue publique en 1997, n'a pas enregistré sa première année rentable jusqu'en 2003, mais a réussi à rester un favori du marché jusque-là.

Le privilège peut être un terme chargé, et je n’ai pas l’intention de dire que les entreprises qui perdent de l’argent ne méritent pas la confiance des investisseurs. Certains s'avéreront dignes au fil du temps, d'autres non. Mais le fait est que les investisseurs ne permettent pas à n'importe quelle entreprise de continuer à perdre de l'argent. McDonalds ou Coca Cola ne peuvent pas simplement déclarer qu’ils renonceront aux bénéfices au nom de la croissance. Les investisseurs comptent sur des bénéfices et des dividendes stables.

En bref, les pertes associées à la croissance des revenus n'ont peut-être plus beaucoup d'importance maintenant, car les investisseurs eux-mêmes ne semblent pas s'en soucier. Mais sur la route, ils pourraient commencer à avoir de l'importance, et ce changement de sentiment a l'habitude de se produire assez rapidement.

Illustration: Dom Guzman

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Source: https://news.crunchbase.com/news/ipo-startups-revenue-profit-airbnb-snowflake-palantir-doordash/

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Alife Health vise à améliorer les résultats de la FIV avec des semences de 9,5 millions de dollars

Alife Health exploite l'intelligence artificielle et les données pour créer des informations personnalisées sur le traitement par FIV….

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Les investisseurs ont injecté 9,5 millions de dollars de financement de démarrage dans une société de technologie de fertilité Santé Alife, qui construit un système d'exploitation moderne pour la fécondation in vitro (FIV) conçu pour améliorer les résultats de la reproduction.

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Lux Capital a mené la ronde des semences et a été rejoint par Amplo, IA Ventures et Collectif Springbank ainsi qu'un groupe d'investisseurs providentiels comprenant Anne Wojcicki, Fred Moll et Amira Yahyaoui.

Une famille sur huit souffre d'infertilité, selon les chiffres du Centres pour le Contrôle et la Prévention des catastrophes. La société Alife Health, basée à San Francisco, a été fondée en 2020 et exploite l'intelligence artificielle et les données pour créer des informations personnalisées sur les traitements afin que les cliniciens puissent prendre de meilleures décisions qui maximisent les chances de succès d'un patient tout en réduisant les coûts et les obstacles à l'accès à la FIV.

«Beaucoup d’entre nous sont touchés par l’infertilité», Paxton Maeder-York, fondateur et PDG d'Alife Health, a déclaré à Crunchbase News. «En règle générale, la FIV est coûteuse et prend du temps. Cela peut coûter en moyenne 10 000 $ à 12 000 $ par cycle et prendre en moyenne trois fois. Nous visons à améliorer les taux de réussite à chaque cycle et à réduire les coûts. »

Avant Alife Health, Maeder-York construisait des robots chirurgicaux pour lutter contre le cancer du poumon et a décidé de retourner à l'école pour étudier l'impact de l'IA et de l'apprentissage automatique sur la médecine. L'un de ses domaines d'intérêt était la FIV et son impact sur les femmes et la communauté LGBTQ +.

L'un des plus grands défis de l'infertilité est la perte de contrôle du patient, a déclaré Maeder-York. Alors que d'autres entreprises se concentrent sur un processus tout au long du parcours de la FIV, Alife s'efforce d'optimiser chaque étape en utilisant l'IA et la médecine personnalisée.

«Fonder une famille est une expérience personnelle, et si vous ne pouvez pas, c'est comme si vous aviez également perdu la capacité de contrôler la situation», a-t-il ajouté. «Nous redonnons aux patients les moyens de faire les meilleurs choix. S'ils disposent des bonnes données, ils pourront peut-être prendre des décisions différentes, par exemple stocker davantage d'embryons. Ici, le patient est un acteur majeur. »

Il a l'intention de déployer les nouveaux fonds pour pousser l'entreprise à sa prochaine étape. Il pense qu'Alife Health comprend déjà quelle technologie devrait être construite et a reçu l'approbation de médecins et de partenariats. L'entreprise compte 11 employés à temps plein et Maeder-York prévoit de doubler ce chiffre d'ici la fin de l'année afin de passer à un écosystème complet de plates-formes qui intégrera

La prochaine étape consiste à faire passer la technologie par le biais de soumissions réglementaires et à la transmettre aux patients. Il existe 500 cliniques de fertilité aux États-Unis, des institutions privées et universitaires, et Alife a travaillé avec certaines des plus grandes cliniques pour créer un cas d'utilisation et un ensemble de données non biaisées au cours de l'année écoulée, a déclaré Maeder-York.

Dans le cadre de l'investissement, Lux Partner Deena Shakir rejoint le conseil d'administration d'Alife. Elle se concentre sur la santé des femmes, qui, selon elle, est particulièrement importante. En outre, Alife apporte l'équité et la diversité dans l'espace de fertilité qui était traditionnellement biaisé pour les familles blanches des classes moyenne et supérieure, a-t-elle déclaré dans une interview.

«Nous examinons cet espace depuis longtemps», a-t-elle déclaré. «Leur focalisation sur l’équité et la diversité en matière de santé est un problème majeur pour les soins de santé en général, et nous l’avons vu lors du COVID. Alife construit le cœur de la recherche et travaille avec les meilleurs universitaires qui veillent spécifiquement à ce que cela soit contrôlé. »

Illustration: Dom Guzman

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Source: https://news.crunchbase.com/news/alife-health-aims-to-improve-ivf-outcomes-with-9-5m-seed/

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Le briefing: Wealthsimple lève 610 millions de dollars, Path Robotics obtient 56 millions de dollars et plus

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Wealthsimple rapporte 610 millions de dollars pour une valorisation de 4 milliards de dollars

Basé à Toronto Richesse simple, un fournisseur d’outils pour gérer son argent et son portefeuille d’investissements, aurait a levé 610 millions de dollars de nouveaux financements pour une valorisation d'environ 4 milliards de dollars.

Meritech et Greylock a mené le financement, qui a pratiquement doublé la valorisation de la société depuis son dernier tour en octobre. Auparavant, Wealthsimple avait levé environ 310 millions de dollars de financement connu, selon les données de Crunchbase.

– Joanna Glasner

Tours de financement

Path Robotics remporte 56 millions de dollars: basé à Columbus, Ohio Robotique de chemin, développeur de robots de soudage autonomes, annoncé il a levé 56 millions de dollars dans le cadre d'une ronde de financement de série B menée par Une addition. La société affirme que son produit robotique activé par l'IA s'auto-ajustera pour chaque pièce qu'elle produit, répondant à la demande dans un domaine confronté à des pénuries de main-d'œuvre chroniques.

– Joanna Glasner

Soins de santé

Bone Health Technologies encres 2,5 M $: basé à San Francisco Technologies de la santé osseuse clôturé sur 2,5 millions de dollars dans le cadre d'une ronde de financement sursouscrite menée par Bon capital de croissance. Bone Health développe une nouvelle norme de soins pour traiter à la fois l'ostéoporose et l'ostéopénie, précurseur de l'ostéoporose. La société a récemment reçu la désignation d'appareil révolutionnaire par le Administration américaine des produits alimentaires et des médicaments pour OsteoBoost, sa ceinture vibrante conçue pour la prévention de l'ostéoporose. Des études montrent qu'un traitement de 30 minutes avec OsteoBoost a réduit l'activité de perte osseuse chez tous les participants à l'étude, selon la société.

– Christine Hall

M&A

Dell vend Boomi pour 4 milliards de dollars: Dell frappé un accord vendre ses Boomi entreprise de cloud computing aux sociétés de capital-investissement Partenaires Francisco et TPG dans une transaction évaluée à environ 4 milliards de dollars. Boomi, basé à Berwyn, en Pennsylvanie, fabrique des logiciels qui aident les applications à communiquer entre elles.

– Joanna Glasner

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– Joanna Glasner

Source: https://news.crunchbase.com/news/briefing-5-3-21/

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Le briefing: Darktrace s'envole dans l'introduction en bourse, Mux ramasse 105 millions de dollars, et plus

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Les actions de Darktrace montent en flèche lors de l'introduction en bourse à Londres

Actions de la société britannique de cybersécurité Darktrace Vendredi, le cours du premier jour a bondi à Londres, le titre ayant augmenté de 43% dans les transactions initiales.

La société basée à Cambridge, au Royaume-Uni, a fixé le prix des actions pour son offre avant le début de la négociation à une valeur d'environ 2,4 milliards de dollars.

Fondée en 2013, Darktrace utilise l'IA pour détecter et répondre aux menaces dans les systèmes informatiques des entreprises. Auparavant, la société avait levé au moins 230,5 millions de dollars de financement connu, par données Crunchbase.

– Joanna Glasner

Tours de financement

Mux lève 105 millions de dollars pour le streaming vidéo: plateforme vidéo Mux a levé une série D de 105 millions de dollars, portant sa valorisation au-dessus de 1 milliard de dollars. La technologie de Mux aide les développeurs à créer des flux vidéo en direct et à la demande, quelque chose qui est devenu plus populaire pendant la pandémie COVID-19 avec de nombreuses personnes restant à la maison. Le tour, qui a été mené par Coatue, porte le financement total de Mux à 175 millions de dollars.

–Sophia Kunthara

PortalOne récupère 15 millions de dollars pour les jeux hybrides: PortalOne, une startup développant ce qu'elle décrit comme des «jeux hybrides», combinant les jeux et la télévision, a levé 15 millions de dollars lors d'un tour de table soutenu par une longue liste d'investisseurs, dont Fonds des fondateurs, Atari, Tic co-fondateur Kevin Lin, et Gestion de Coatue. Fondée en 2018, la société, qui exploite des bureaux à Oslo, cherche à populariser une nouvelle catégorie de divertissement qui mélange des jeux avec des spectacles en direct intégrés directement dans les jeux.

OnLume Surgical lève 7 millions de dollars pour la série A: basée à Madison, dans le Wisconsin Chirurgie OnLume, une société de dispositifs médicaux développant de nouveaux systèmes d'imagerie à utiliser pendant la chirurgie, annoncé l'achèvement de son financement de série A pour soutenir ses projets de lancement commercial.

– Joanna Glasner

Illustration: Dom Guzman

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Fondée en 2013, Darktrace utilise l'IA pour détecter et répondre aux menaces dans les systèmes informatiques des entreprises. Auparavant, la société avait levé au moins 230,5 millions de dollars de financement connu, par données Crunchbase.

Source: https://news.crunchbase.com/news/briefing-4-30-21/

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