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GameStop、AMCラリーを継続するには、興奮したバイヤーの絶え間ない流れが必要になる可能性があります

GameStopサガのDavid-vs.-Goliathの前提には多少の欠陥があります。…

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トレーダーはニューヨーク証券取引所のフロアで働いています。

NYSE

先週の市場での鮮やかな人気のストーリーは、ウォール街のいじめっ子をより良くする小さなフライドポテト投資家の大衆を描写しました。弱気な賭けを使用した独善的なヘッジファンドマネージャーに巨額の損失を与える大幅にショートしたキャストオフ株の熱狂的な購入のようなものを乱用する GameStop そして AMCエンターテインメント.

これには真実がありますが、それはおそらく非常に高い短期金利の数十株をカバーするまでに過ぎず、これらのショートスクイーズスタンピードが強力であるために幅広い市場が熟していることを意味するものではありませんまたは投資見通しの永続的な推進力。

いくつかの欠陥のある施設が、単純なデビッド対ゴリアテの角度で機能しています。一つには、近年、ヘッジファンドもショートセラーもウォール街の遊び場を支配していません。実際、まったく逆です。

そして、現在の市場は、全体的な市場価値に比べて異常に低いショートベースを持っています。これは、どちらかといえば、ここからの燃料指数の上昇に対する根強い弱気のクッションが少ないことを意味します。

BarclayHedgeによると、過去5年間の株式ロングショートヘッジファンドの年間リターンは、マイナス3%から利益9%の範囲でした。その同じ期間に S&P 500 年率15%を返しました。ヘッジファンドが彼らが積み上げる株で彼らの道を歩むことができる市場のいじめっ子であったならば、なぜ彼らはそのようなわずかな報酬に彼ら自身を制限したのでしょうか?

学術研究によると、大幅に不足している株は長期的にパフォーマンスが低下していることが示されていますが、この要因はすべての期間で一貫しているわけではありません。 JPモルガンのストラテジストは先週、混雑したショート株が過去数年間でグループとして市場にほぼ一致していたことを示しましたが、「スクイーズイベント」が始まったため、ここ数ヶ月で力強くアウトパフォームし始めました。

株を借りるのはしばしば費用がかかることを考えると、ショートセルは高価でリスクがあります。株は無期限に上昇する可能性があるため、損失は理論的には無限です。企業幹部、アナリスト、銀行家、長期投資家の間でのインセンティブの優位性は株価を押し上げることです。

これは、貧しいショートセラーに同情を求めたり、ソーシャルメディアに埋め込まれたスクイーズで急増している株のクラスターをターゲットにする際にショートが彼らの手を誇張したことを否定するものではありません。自己達成的な短い賭けから利益を得ることができた、決して全能の捕食者ではなかったことを単に指摘するだけです。

実際、何日にもわたる株の暴れ、そして特に、一握りのお気に入りの死んだ株のコールオプションは、スクイーザーが今彼らの手を過大評価している可能性があるものであるかどうかの問題を提起します。

必要なバイヤーの絶え間ない流れ

バークレイズからのこのデータは、今年、最もスクイーズの多いGameStopを含む、または含まない、ショートスクイーズの名前で購入するオプションが急増していることを示しています。

リテールクライアントアカウントのオプションを介したこれらの株式への大規模なエクスポージャーは、ロビンフッドや他の証券会社に、2日以上後に発生する清算および決済プロセスで担保を転記するための高額なコストのために一部のティッカーの取引を制限することを余儀なくさせたものです取引が行われます。

最近、これらの株は膨大で大量になっているため、これらの株をサポートするには、興奮したバイヤーの絶え間ない流れが必要になる可能性があります。

賭け金の上昇の例として、AMC株は火曜日の終わりに5ドル強から金曜日に13.26ドルで終了するまでになりました。しかし、株式が13ドルから16ドルの間に費やした時間を考えると、この3日間にすべての投資家が株式に支払った平均価格は14ドルを超えていました。大量の株がありますが、後発の投資家が水中にいます。この場合、バランスシートを強化するために新しい株を繰り返し発行している会社です。

クマの瀉血の後でも、これらの名前の多くには確かにかなりの短い関心が残っています。公式データは2週間ごとにしか届かず、遅れがありますが、 空売り分析会社S3Partnersが金曜日に計算 木曜日の時点で、GameStopの株は5000万株をはるかに超えており、2週間前の約7000万株から減少しましたが、それでもかなり弱気なポジションでした。

(GameStopのショートポジションは、シェアフロート全体をはるかに超えると日常的に説明されていることに注意してください。これは決して真実ではありません。シェアがショートで売られると、新しいロングポジションが作成され、フロートに追加されます。同じシェアが実質的に所有されます。元の所有者とそれを借りたショートセラーから購入した人。)

より広範な市場の伝染?

だから、これらの名前では、おそらく圧搾はもっと行く必要があります。しかし、市場全体の短期エクスポージャーの量は、株式市場の総価値に比べて12年以上低いため、これはかなり局所的な問題であり続ける必要があります。

確かに、市場の短辺で吸収される総ドル損失は、短期的には些細なことではありません。 データ分析会社Ortexが計算 今月の純損失は500億ドルを超えています。これは、ロングショート投資コホートから大きな塊が掘り出されたものです。

そして、不安定なポートフォリオを購入する執拗なスクイーズによる灼熱のボラティリティに伴う損失は、混雑したロングポジションの売却を引き起こすのに十分であり、これは明らかに 3.3%の低下 先週のS&P500で。 パイパー・ジャフレーのアナリスト、リチャード・レペットは ワイルドスクイーズ株のグループは、「米国の連結株式ボリューム全体の4.6%〜7.6%を占めています。これは、Redditヒステリー以前のグループのボリュームのわずか約0.5%に相当します」。そして、過去5取引日にわたるこれらの名前の日中のボラティリティは、「S&P 500の1.5%と比較して平均72.2%でした」。

バークレイズのストラテジスト、マニーシュ・デシュパンデ氏は、「重要な問題は、ショートパンツがレバーを外すことを余儀なくされるため、ショートスクイーズによるストレスがより広範囲の伝染を引き起こすかどうかです。肝心なのは、痛みは短期的に続く可能性があるが、リスク本格的な伝染の割合は低いままです。」

ショート・トゥ・フロート比率が20%を超える株式の時価総額は、わずか約400億ドルです。これは、米国の時価総額の1%の10分の1であり、40兆ドルに近づいています。

そして、ショーツが遊び場を空けるまでスクイーズアンドチェイスゲームが続くと仮定すると、ショートクッションがさらに少ない市場になり、逆張りの観点から株式の逆風になります。

私たちはまだそこにいません。そして、現在の4%の引き戻しは、約10週間で18%に達した、長すぎて愛されすぎた市場で必要なシェイクアウトである可能性があります。

しかし、枯渇した短いベースは、新しい市場のリズムとともに、熟考するもう1つの予期しない要因です。近年普及していたパッシブインデックスと量子アルゴリズムが支配的なテープではなく、より感情的でエネルギッシュで、規律のない、ポピュリストの流れが小さなフライドポテトの軍団。

これには真実がありますが、それはおそらく非常に高い短期金利の数十株をカバーするまでに過ぎず、これらのショートスクイーズスタンピードが強力であるために幅広い市場が熟していることを意味するものではありませんまたは投資見通しの永続的な推進力。

Source: https://www.cnbc.com/2021/01/30/its-likely-grequire-a-constant-stream-of-excited-buyers-to-keep-the-gamestop-amc-rally-going-.html

CNBC

連邦準備銀行理事長パウエル、他の当局者はコビッドパンデミックの間に購入した証券中央銀行を所有していました

連邦準備銀行のジェローム・パウエル議長は、コロナウイルスのパンデミックの際に連邦準備銀行が購入したのと同じ種類の地方債を所有していました。…

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連邦準備制度理事会が個々の証券を所有し取引しているという抗議の中で、CNBCが当局者の財務開示を詳しく調べたところ、ジェローム・パウエル議長を含め、昨年、FRB自体が購入したのと同じ種類の資産を保有していた3人が見つかりました。

これらの保有または取引はいずれも、FRBの行動規範に違反しているようには見えませんでした。しかし、彼らは、FRBの利害対立政策と中央銀行当局者の監視についてさらに疑問を投げかけています。

  • パウエルは、家族の信託で125万ドルから250万ドルの地方債を保有しており、それを管理することはできないと言われています。それらは彼の報告された総資産のほんの一部でした。債券は2019年以前に購入されましたが、連邦準備制度理事会が2016年に家族信託によって購入したイリノイ州からのものを含む213億ドルのムニを購入したときに保有されていました。
  • ボストン連銀のエリック・ローゼングレン総裁は、住宅ローン担保証券を所有する151,000ドルから800,000ドル相当の不動産投資信託を保有していました。彼は4つのREITで37もの個別の取引を行い、FRBは約7,000億ドルのMBSを購入しました。
  • リッチモンド連銀のトーマス・バーキン総裁は、2020年以前に購入した個別の社債で135万ドルから300万ドルを保有していました。これには、ペプシ、ホームデポ、エリリリーの債券が含まれます。連邦準備制度理事会は昨年、社債購入施設を開設し、465億ドルの社債を購入しました。

それらの質問の中で:FRBが当局が昨年購入したのと同じ資産を保有、購入、販売することを禁止した場合、FRBはそれに応じて購入する資産の種類を劇的に拡大しました パンデミック?

連邦準備制度理事会の独自の行動規範は、当局者が「個人の利益、システムの利益、および公共の利益の間の対立のように見えることさえ伝える可能性のある取引またはその他の行動を避けるように注意する必要がある」と述べています。

私たちの調査の過程で尋ねられたCNBCの質問に応えて、FRBのスポークスマンは木曜日に声明を発表しました パウエル氏は先週、FRBの倫理規則の見直しを命じたと述べた 「FRBの高官による許容される財政的保有および活動」を取り巻く。

連邦政府のスポークスパーソンはCNBCに、パウエルは中央銀行の個々の地方債の購入については何も言わず、彼の家族の信託への投資についても何も言わなかったと語った。連邦準備制度の倫理担当官は、持ち株が政府の規則に違反していないと判断しました。

バーキンはコメントを控えた。

ローゼングレンは、彼が大統領である間、彼が彼の個々のポジションを売り、取引をやめると発表しました。数百万ドルの個別株を積極的に取引したダラス連銀のロバート・カプラン総裁も、もはや取引を行わず、個別のポジションを売却すると述べた。しかし彼は、彼の取引は連邦政府の倫理規則に違反していないと述べた。

ローゼングレンのスポークスマンはCNBCに、「彼の個人的な貯蓄と投資の取引が、連邦政府の倫理規則の下で許可されているものに準拠していることを確認した」と語った。

しかし、非営利のBetterMarketsのCEOであるDennisKelleherは、これらのFRBの行動のいくつかが規則に違反していない場合、規則を変更する必要があると述べました。

「FRBの現在の政策で許可されていると思われるため、そのような取引が受け入れられると考えることは、FRBの政策がひどく不十分であることを強調するだけだ」とケレハー氏はCNBCに語った。

ローゼングレンとカプランによる貿易は、いわゆるブラックアウト期間中は行われなかったが、FRBの当局者が金融政策や貿易について公に話すことを許可されていないとき、ケレハーは昨年のような危機の間に「一年はブラックアウトと見なされるべきである」と述べた。なぜなら、FRBの当局者は、動きの速い出来事に対応して、常に話し合い、政策を立案しているからです。

Source: https://www.cnbc.com/2021/09/17/fed-officials-owned-securities-it-was-buying-during-pandemic-raising-more-questions-about-conflicts.html

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会社が71%の収益成長と強力なガイダンスを報告した後、株価の急上昇を確認する

大ヒットの収益レポートは、Affirmが先月Amazonと提携して今すぐ購入し、サイトで後でチェックアウトオプションを支払うことを発表した後に発表されました。…

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2020年12月9日水曜日に米国ニュージャージー州リトルフォールズで撮影された、ラップトップコンピューター上のAffirm HoldingsInc。のWebサイトのホーム画面。

ギャビージョーンズ|ブルームバーグ|ゲッティイメージズ

肯定する 報告 木曜日のベルの後、堅実なガイダンスと71%の収益成長を含む、予想を上回る第4四半期の業績。

報告を受けて、株式は時間外取引で20%以上急騰しました。

会社のやり方は次のとおりです。

  • アナリストのRefinitiv調査によると、収益:2億6,180万ドル対2億2,500万ドルの予想
  • 1株当たり損失:1株当たり48セント、これは見積もりと比較できません

Affirmは、急成長している今すぐ購入し、後で支払うスペースの主要なプレーヤーの1つです。これにより、人々は購入の支払いを分割払いに分割できます。 2013年に設立 PayPal 共同 – 創設者 マックス・レヴチン、Affirmが株式市場でデビューしました 1月に、1株49ドルで上場した後、90.90ドルで取引を開始する株式。

Affirmは、今四半期に明るいガイダンスを提供しました。 2022年度の第1四半期の収益は2億4000万ドルから2億5000万ドルになると予想しており、アナリストの推定2億3390万ドルを上回っています。

同社の第4四半期のアクティブ顧客数は、前期の540万人から710万人に増加しました。

大ヒットの収益レポートはAffirmの後に来ます 先月発表 それはと提携しています アマゾン eコマースの巨人と分割払いプレーヤーとの最初のパートナーシップを開始します。このパートナーシップにより、米国のAmazonのお客様は、50ドル以上の購入を月々の小額の分割払いに分割することができます。

アマゾンとのパートナーシップがどのように結ばれたのかと尋ねられたとき、レヴチンは投資家との電話で、大規模小売業者が今すぐ購入を実現していると述べた。 「彼らは私たちをプロバイダーとして見ている」とレヴチンは言った。

収益レポートで、Affirmは、通年および会計年度の第1四半期のガイダンスは、Amazonとのパートナーシップによる収益または総商品量への潜在的な貢献を考慮していないと述べました。今後数ヶ月で。

—CNBCのKateRooneyがこのレポートに貢献しました。

Source: https://www.cnbc.com/2021/09/09/affirm-afrm-stock-skyrockets-after-reporting-71percent-revenue-growth-and-strong-guidance.html

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オラクルはクラウドへの投資を増やしているため、収益が不足しています

オラクルは、クラウドサービスの予想される需要を満たすために設備投資にさらに投資してきましたが、収益は複数のセグメントで見積もりを下回りました。…

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OracleCEOのSafraCatzが、2019年9月17日にカリフォルニア州サンフランシスコで開催される2019 OracleOpenWorldで基調講演を行います。 OracleCEOのSafraCatzは、基調講演で2019 OracleOpenWorldの2日目を開始しました。年次大会は9月19日まで開催されます。

ジャスティンサリバン|ゲッティイメージズ

オラクル エンタープライズソフトウェアメーカーがアナリストの予想を下回った第1四半期の収益を報告した後、月曜日の延長取引で株式は3%も下落しました。

会社のやり方は次のとおりです。

  • 収益:Refinitivによると、アナリストが予想した1株あたり97セントに対して、調整後の1株あたり1.03ドル。
  • 収益:リフィニティブによると、アナリストが予想した97.7億ドルに対し、97.3億ドル。

によると、8月31日に終了した四半期の収益は前年比で4%増加しました。 声明。前四半期のオラクルの 収益は8%増加しました.

オラクルのCEOであるSafraCatzは、ガイダンスに関して、第2四半期の収益は3%から5%の収益成長で、1株あたりの収益は1.09ドルから1.13ドルになると見ています。収益は125億ドルで、これはほぼ5%の収益成長につながります。

「クラウドは、オンプレミスと比較して基本的に収益性の高いビジネスであり、来年を見据えて、企業の営業利益率はパンデミック前のレベルと同じかそれ以上になると予想しています」とCatz氏は述べています。オラクルは、クラウドインフラストラクチャまたはクラウドアプリケーションからの収益または営業利益を開示していません。

オラクルの最大のビジネスセグメントであるクラウドサービスとライセンスサポートは、73.7億ドルの収益を生み出しました。これは、6%増加し、StreetAccountのコンセンサス見積もりである74.1億ドルを下回っています。

クラウドライセンスとオンプレミスライセンスセグメントの収益は8億1300万ドルで、8%減少し、8億5970万ドルのコンセンサスを下回りました。オラクルのハードウェアユニットの収益は7億6,300万ドルで、6%減少し、7億7,850万ドルの見積もりを下回りました。

オラクルは、前年同期の4億3600万ドルと比較して、設備投資を10億ドル以上に押し上げました。投資は、幹部が予想されるクラウド需要を満たすために必要なインフラストラクチャが必要であると信号を送った後に行われます。オラクルは声明のなかで、クラウドインフラストラクチャとクラウドアプリケーションが総収益の25%を占めるようになったと述べた。

四半期にオラクル 発表 顧客がパブリッククラウドサービスを採用することを奨励するように設計されたサポートリワードプログラム。S&Pグローバルレーティングは、オラクルの格付けとBBB +への債務を引き下げました。

オラクルの株価は年初から37%上昇しましたが、S&P 500指数は同期間に約19%上昇しています。

見る: ブルズはフルーアに賭けた。さらに、Oracleの呼び出しに関する更新

会社のやり方は次のとおりです。

Source: https://www.cnbc.com/2021/09/13/oracle-orcl-earnings-q1-2022.html

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