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GameStop, AMC 랠리를 계속 진행하려면 열광적 인 구매자의 끊임없는 흐름이 필요할 것입니다.

GameStop 시리즈의 David-vs.-Goliath 전제는 다소 결함이 있습니다….

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상인은 뉴욕 증권 거래소에서 일합니다.

NYSE

지난주 시장에서 생생한 인기있는 스토리 라인은 약세 내기를 사용했던 잘난 헤지 펀드 매니저들에게 막대한 손실을 입히며 크게 공매도 된 캐스트 오프 주식을 열광적으로 매수하면서 월스트리트의 괴롭힘을 좋아하는 소규모 프라이 투자자 대중을 묘사했습니다. 남용하다 GameStopAMC 엔터테인먼트.

여기에는 진실이 있습니다. 그러나 그것은 매우 높은 공매도를 가진 수십 개의 주식을 커버 할 수있는 정도에 불과하며, 이러한 짧은 압착 스탬프가 강세를 보이기 위해 광범위한 시장이 무르 익었다는 것을 의미하지는 않습니다. 또는 투자 전망의 지속적인 동인.

간단한 David-vs.-Goliath 각도에서 몇 가지 결함이있는 전제가 작동합니다. 우선, 헤지 펀드 나 공매도 모두 최근 몇 년간 월스트리트 놀이터를 지배하지 않았습니다. 사실 그 반대입니다.

그리고 현재 시장은 전체 시장 가치에 비해 비정상적으로 낮은 숏베이스를 가지고 있으며, 이는 어떤 것이 든 여기에서 인덱스 상승을 촉진하기 위해 확고한 약세의 쿠션이 적음을 의미합니다.

BarclayHedge에 따르면 지난 5 동안 주식 롱숏 헤지 펀드의 연간 수익률은 마이너스 3 %에서 9 %까지 다양했습니다. 같은 기간 동안 S & P 500 연간 15 %를 반환했습니다. 헤지 펀드가 시장을 괴롭히는 사람들이 주식을 쌓아 올릴 수 있었다면 왜 그렇게 적은 보상으로 자신을 제한했을까요?

학술 연구에 따르면 크게 공매도 주식이 장기적으로 실적이 저조한 것으로 나타 났지만이 요소는 모든 기간에 걸쳐 일관되지 않습니다. 지난주 JP 모건의 전략가들은 밀집된 공매도 주식이 지난 몇 년 동안 그룹으로서 시장과 대략 일치하는 성과를 보였으며, "스퀴즈 이벤트"가 시작되면서 최근 몇 달 동안 강하게 아웃 퍼폼하기 시작했습니다.

공매도는 주식을 빌리는 데 종종 비용이 많이 들고 주식이 무한정 상승 할 수 있기 때문에 이론적으로 손실은 무한하며 기업 임원, 분석가, 은행가 및 장기 투자자 사이의 인센티브 우세는 주가를 높이는 것입니다.

이것은 빈약 한 공매도에게 동정을 구하거나 현재 소셜 미디어가 강조한 압착으로 급증하는 주식 클러스터를 공략하는 데 공매도가 너무 과도하다는 것을 부정하는 것이 아닙니다. 단순히 자기 실현 숏 베팅으로 이익을 얻을 수 있었던 전능 한 포식자가 아니었다는 점을 지적하기 만하면됩니다.

사실, 며칠 동안의 주식에 대한 폭주, 특히 좋아하는 몇 안되는 죽은 주식의 콜 옵션은 압착기가 현재 손을 과장 할 가능성이 있는지 여부에 대한 의문을 제기합니다.

지속적인 구매자 흐름 필요

Barclays의이 데이터는 스퀴즈 주식 중 가장 스퀴즈 주식 인 GameStop을 포함하거나 제외하여 올해 짧은 스퀴즈 이름에 대한 옵션 구매가 급증했음을 보여줍니다.

소매 고객 계정의 옵션을 통해 이러한 주식에 대한 막대한 노출로 인해 Robinhood 및 기타 중개 회사는 이후 이틀 동안 발생하는 청산 및 결제 프로세스에서 담보를 게시하는 데 많은 비용이 들기 때문에 일부 시세 거래를 제한해야했습니다. 거래가 이루어집니다.

최근 이러한 주식이 엄청나고 엄청난 양이 늘어남에 따라 이러한 주식을 지원하기 위해 흥분된 구매자의 지속적인 흐름이 필요할 것입니다.

지분 상승의 예를 들어, AMC 주가는 화요일 종가에 5 달러를 약간 넘었던 것에서 금요일에 13.26 달러로 마감했습니다. 그러나 주가가 $ 13에서 $ 16 사이에 얼마나 많은 시간을 보냈는지 고려할 때, 그 3 일 동안 주식의 모든 투자자가 지불 한 평균 가격은 $ 14 이상이었습니다. 주식은 거대하지만 물속에 후발 투자자가 있고이 경우에는 대차 대조표를 유지하기 위해 반복적으로 신주를 발행 한 회사입니다.

곰의 피를 흘린 후에도이 이름들 중 상당수에 대한 상당한 관심은 확실히 남아 있습니다. 공식 데이터는 2 간격으로 지연이 발생하지만 금요일 계산 된 공매 분석 회사 S3 파트너 목요일 현재 GameStop 주식은 5 천만 주가 넘었습니다. 2 주 전 7 천만 주에서 하락했지만 여전히 약세입니다.

(GameStop 숏 포지션은 일반적으로 전체 주식 유동성을 훨씬 초과하는 것으로 설명되었습니다. 이것은 사실이 아닙니다 : 주식이 공매도되면 새로운 롱 포지션이 생성되어 유동 자산에 추가됩니다. 동일한 주식은 사실상 주식이 소유하고 있습니다. 원래 소유자와 그것을 빌린 숏 셀러에게서 그것을 산 사람.)

더 광범위한 시장 전염?

따라서 이러한 이름에서 아마도 스퀴즈는 더 많은 것을 할 수 있습니다. 그러나 이는 시장 전반에 걸친 숏 익스포저의 양이 총 주식 시장 가치에 비해 12 년 이상 낮은 수준이기 때문에 꽤 현지화 된 문제로 남아 있어야합니다.

확실히, 시장의 숏 사이드에서 흡수되는 총 달러 손실은 단기적으로는 사소한 것이 아닙니다. 데이터 분석 회사 Ortex는 이번 달 순손실은 500 억 달러를 초과합니다. 이는 장기 단기 투자 코호트에서 큰 덩어리를 뽑아 낸 것입니다.

그리고 붐비는 롱 포지션을 매도 할 수있을만큼 불안정한 포트폴리오를 매수하는 끊임없는 압박으로 인한 급격한 변동성과 함께 손실이 발생합니다. 3.3 % 하락 지난주 S & P 500에서. Piper Sandler의 분석가 Richard Repetto는 말합니다. 와일드 스퀴즈 주식 그룹은 "전체 미국 통합 주식 거래량의 4.6 % -7.6 %를 차지했는데, 이는 Reddit 히스테리 이전에 그룹이 구성한 거래량의 약 0.5 %에 불과한 것과 비교됩니다." 그리고이 이름들의 지난 5 거래일 동안의 일중 변동성은 "S & P 500의 1.5 %에 비해 평균 72.2 %였습니다."

Barclays의 전략가 Maneesh Deshpande는 "주요 질문은 짧은 스퀴즈로 인한 스트레스가 반바지를 제거하도록 강요됨에 따라 더 광범위한 전염을 유발할 수 있는지 여부입니다. 결론은 고통이 단기간에 계속 될 수 있지만 위험은 계속 될 수 있다는 것입니다. 본격적인 전염의 정도는 여전히 낮습니다. "

숏-투-플로트 비율이 20 % 이상인 주식의 총 시가 총액은 약 400 억 달러에 불과합니다. 이는 미국 총 시가 총액의 1 %의 1/10에 달하는 40 조 달러입니다.

그리고 스퀴즈 앤 체이스 게임이 숏 쿠션이 놀이터를 떠날 때까지 계속된다고 가정하면, 숏 쿠션이 훨씬 적은 시장이 될 것이며, 이는 반대의 관점에서 주식에 ​​역풍이 될 것입니다.

우리는 아직 거기에 있지 않습니다. 그리고 현재의 4 % 하락은 약 10 주 만에 18 % 상승한 지나치게 길고 지나치게 사랑받는 시장에서 필요한 흔들림이 될 수 있습니다.

그러나 고갈 된 숏베이스는 새로운 시장 리듬과 함께 숙고해야 할 또 다른 예상치 못한 요소입니다. 더 이상 최근 몇 년 동안 널리 퍼진 수동 인덱스 및 양자 알고리즘이 테이프를 지배하지 않고 더 정서적이고 활기차고 훈련되지 않은 포퓰리스트 흐름이 작은 감자 튀김 군단.

여기에는 진실이 있습니다. 그러나 그것은 매우 높은 공매도를 가진 수십 개의 주식을 커버 할 수있는 정도에 불과하며, 이러한 짧은 압착 스탬프가 강세를 보이기 위해 광범위한 시장이 무르 익었다는 것을 의미하지는 않습니다. 또는 투자 전망의 지속적인 동인.

Source: https://www.cnbc.com/2021/01/30/its-likely-grequire-a-constant-stream-of-excited-buyers-to-keep-the-gamestop-amc-rally-going-.html

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파월 연방준비제도(Fed·연준) 총재, 다른 관리들은 코비드 팬데믹 기간 동안 중앙은행이 매입한 증권을 소유하고 있다.

제롬 파월 연준 의장은 코로나19 팬데믹 기간 동안 연준이 매입한 동일한 유형의 지방채를 보유하고 있습니다….

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연방준비제도이사회(Fed·연준) 관리들이 개별 증권을 소유하고 거래하는 것에 대한 항의가 쏟아지는 가운데 CNBC가 관리들의 재무 공개를 심층 조사한 결과 지난해 제롬 파월 의장을 포함해 연준이 매입한 것과 같은 유형의 자산을 보유한 3명이 발견됐다.

이러한 보유 또는 거래 중 어느 것도 연준의 행동 강령을 위반하는 것으로 보이지 않았습니다. 그러나 그들은 연준의 이해 상충 정책과 중앙 은행 관리의 감독에 대해 더 많은 의문을 제기합니다.

  • 파월은 가족 신탁에 125만 달러에서 250만 달러 사이의 지방 공채를 보유하고 있으며 이를 통제할 수 없다고 합니다. 그들은 보고된 그의 총 자산 중 극히 일부에 불과했습니다. 채권은 2019년 이전에 매입되었지만, 연준은 2016년 그의 가족 신탁이 매입한 일리노이주 채권을 포함하여 지난해 연준이 213억 달러를 매입하는 동안 보유되었습니다.
  • 에릭 로젠그렌 보스턴 연준 총재는 모기지 담보부 증권을 소유한 151,000~800,000달러 상당의 부동산 투자 신탁을 보유하고 있습니다. 그는 4개의 REITS에서 37번의 개별 거래를 했으며 Fed는 MBS에서 거의 7,000억 달러를 매입했습니다.
  • Thomas Barkin Richmond Fed 총재는 2020년 이전에 매입한 개인 회사채로 135만~300만 달러를 보유하고 있습니다. 여기에는 Pepsi, Home Depot 및 Eli Lilly의 채권이 포함됩니다. 연준은 지난해 회사채 매입 시설을 개설하고 465억 달러 규모의 회사채를 매입했다.

그 질문들 중: 연준이 작년에 연준이 매입할 자산의 유형을 극적으로 확대했을 때 공무원들이 같은 자산을 보유, 구매 및 판매하는 것을 금지했습니까? 전염병?

연준의 자체 행동 강령은 관리들이 "개인의 이익, 시스템의 이익, 공익이 충돌하는 것처럼 보일 수 있는 거래나 기타 행위를 피하도록 주의해야 한다"고 말합니다.

연구 과정에서 CNBC의 질문에 대한 답변으로 연준 대변인은 목요일 성명을 발표했습니다. 파월 의장은 지난주 연준의 윤리 규정을 검토하라고 지시했다. "연준 고위 관리들이 허용하는 금융 보유 및 활동"을 둘러싸고 있습니다.

연준 대변인은 CNBC에 파월 의장은 중앙은행의 개별 지방채 매입과 가족 신탁 투자에 대해 발언권이 없다고 말했다. 연준의 한 윤리 담당관은 보유 자산이 정부 규정을 위반하지 않았다고 판단했습니다.

바킨은 논평을 거부했다.

Rosengren은 자신이 사장인 동안 개인 포지션을 매각하고 거래를 중단할 것이라고 발표했습니다. 수백만 달러의 개별 주식을 적극적으로 거래한 댈러스 연준의 로버트 카플란 총재도 더 이상 거래하지 않고 개인 포지션을 매각할 것이라고 말했습니다. 그러나 그는 자신의 거래가 연준의 윤리 규칙을 위반하지 않았다고 말했습니다.

Rosengren의 대변인은 CNBC에 "개인 저축 및 투자 거래가 연준의 윤리 규정에 따라 허용되는지 확인했다"고 말했습니다.

그러나 비영리단체 Better Markets의 CEO인 Dennis Kelleher는 이러한 연준의 조치 중 일부가 규칙에 위배되지 않는다면 규칙을 변경해야 한다고 말했습니다.

켈러허는 CNBC와의 인터뷰에서 "연준의 현재 정책에 의해 허용된 것으로 여겨지기 때문에 그러한 거래가 용인될 수 있다고 생각하는 것은 연준의 정책이 비참하게 부족하다는 것을 강조할 뿐이다"라고 말했다.

로젠그렌과 카플란의 거래는 연준 관리들이 통화 정책이나 무역에 대해 공개적으로 이야기하는 것이 허용되지 않는 이른바 블랙아웃 기간 동안 수행되지 않은 반면, 켈러허는 작년과 같은 위기 동안 "전체 1년을 블랙아웃으로 간주해야 합니다. 연준 관리들이 급변하는 사건에 대응하여 끊임없이 이야기하고 정책을 만들고 있기 때문입니다.

Source: https://www.cnbc.com/2021/09/17/fed-officials-owned-securities-it-was-buying-during-pandemic-raising-more-questions-about-conflicts.html

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회사가 71%의 매출 성장과 강력한 가이던스를 보고한 후 주가 급등 확인

블록버스터 수익 보고서는 지난 달 Affirm이 Amazon과 협력하여 사이트에서 지금 구매, 나중에 지불 체크아웃 옵션을 출시한다고 발표한 후 나온 것입니다….

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2020년 12월 9일 수요일, 미국 뉴저지주 리틀 폴스에서 촬영한 배열 사진에서 랩톱 컴퓨터의 Affirm Holdings Inc. 웹사이트 홈 화면.

개비 존스 | 블룸버그 | 게티 이미지

확인 보고 견조한 가이던스와 71%의 매출 성장을 포함하여 목요일 종소리 이후 예상보다 나은 회계 4분기 결과.

이 보고서에 이어 연장 거래에서 주가는 20% 이상 급등했다.

회사가 한 방법은 다음과 같습니다.

  • 수익: 애널리스트를 대상으로 한 Refinitiv 설문조사에 따르면 2억 6,180만 달러 대 2억 2,500만 달러 예상
  • 주당 손실: 주당 48센트, 추정치와 비교할 수 없음

Affirm은 사람들이 구매에 대한 지불을 할부로 분할할 수 있도록 하는 급증하는 지금 구매, 나중에 지불 공간의 선두 업체 중 하나입니다. 2013년에 설립된 페이팔 공동 설립자 맥스 레브친, Affirm은 주식 시장에 데뷔했습니다. 1월에, $49에 상장된 후 $90.90에서 거래를 시작합니다.

Affirm은 이번 분기에 대해 낙관적인 가이던스를 제공했습니다. 2022년 회계연도 1분기 매출은 2억4000만~2억5000만 달러로 애널리스트들의 추정치 2억3390만 달러를 넘어설 것으로 예상된다.

이 회사의 4분기 활성 고객은 710만 명으로 전 기간의 540만 명에서 증가했다.

블록버스터 수익 보고서는 확인 이후에 나옵니다. 지난달 발표 와 협력하고 있다 아마존 할부 결제 플레이어와 전자 상거래 거인의 첫 번째 파트너십을 시작합니다. 이 파트너십을 통해 미국의 아마존 고객은 50달러 이상의 구매를 더 작은 월별 할부로 분할할 수 있습니다.

아마존과의 파트너십이 어떻게 이루어지게 되었는지에 대한 질문에 Levchin은 투자자들과의 통화에서 대형 소매업체들이 지금 구매하고 나중에 지불하는 추세가 단지 유행이나 기능이 아니라는 것을 깨닫고 있다고 말했습니다. "그들은 우리를 공급자로 봅니다."라고 Levchin이 말했습니다.

수익 보고서에서 Affirm은 전체 연도 및 회계 연도 1분기에 대한 지침이 더 광범위하게 출시하기 전에 현재 선별된 고객을 대상으로 테스트 중인 Amazon과의 파트너십으로 인한 수익 또는 총 상품 수량에 대한 잠재적 기여를 고려하지 않는다고 말했습니다. 앞으로 몇 달 안에.

— CNBC의 Kate Rooney가 이 보고서에 기여했습니다.

Source: https://www.cnbc.com/2021/09/09/affirm-afrm-stock-skyrockets-after-reporting-71percent-revenue-growth-and-strong-guidance.html

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오라클, 클라우드 투자 확대로 매출 부족

Oracle은 클라우드 서비스에 대한 예상 수요를 충족하기 위해 자본 지출에 더 많은 투자를 하고 있지만 수익은 여러 부문에서 예상치에 못 미쳤습니다….

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Oracle CEO Safra Catz가 2019년 9월 17일 캘리포니아 샌프란시스코에서 열린 2019 Oracle OpenWorld에서 기조 연설을 하고 있습니다. Oracle CEO Safra Catz는 기조 연설로 2019 Oracle OpenWorld의 둘째 날을 시작했습니다. 연례 대회는 9월 19일까지 계속됩니다.

저스틴 설리반 | 게티 이미지

신탁 기업 소프트웨어 제조업체가 애널리스트들의 기대에 미치지 못한 회계연도 1분기 수익을 보고한 후 월요일 연장 거래에서 주가는 3%까지 하락했습니다.

회사가 한 방법은 다음과 같습니다.

  • 수익: 조정된 주당 $1.03, 애널리스트 예상 주당 97센트, Refinitiv에 따르면.
  • Refinitiv에 따르면 매출: 97억 3000만 달러, 애널리스트 예상 97억 7000만 달러.

8월 31일 마감된 분기에 매출은 전년 동기 대비 4% 증가했다. 성명. 지난 분기 오라클의 수익이 8% 증가했습니다.

지침과 관련하여 Oracle CEO Safra Catz는 3~5%의 매출 성장과 함께 주당 순이익이 $1.09~$1.13의 회계 연도 2분기 수익을 예상한다고 말했습니다. 102억 5000만 달러의 매출로 거의 5%의 매출 성장을 달성했습니다.

Catz는 "클라우드는 기본적으로 온프레미스에 비해 수익성이 더 높은 비즈니스이며 내년을 내다보면 회사 영업 마진이 전염병 이전 수준과 같거나 더 나을 것으로 예상합니다."라고 말했습니다. Oracle은 클라우드 인프라 또는 클라우드 애플리케이션의 수익 또는 운영 수익을 공개하지 않습니다.

오라클의 가장 큰 사업 부문인 클라우드 서비스 및 라이선스 지원은 73억 7000만 달러의 수익을 창출했으며, 이는 6% 증가하고 StreetAccount의 컨센서스 추정치인 74억 1000만 달러보다 낮습니다.

클라우드 라이선스 및 온프레미스 라이선스 부문은 8억 1,300만 달러의 매출을 기여했으며, 이는 8% 하락한 8억 5,970만 달러 컨센서스보다 낮습니다. 오라클의 하드웨어 부문 매출은 7억 6,300만 달러로 6% 감소했으며 추정치 7억 7,850만 달러보다 적습니다.

Oracle은 자본 지출을 10억 달러 이상으로 늘렸습니다. 이는 전년 동기의 4억 3,600만 달러에 비해 크게 증가한 수치입니다. 이 투자는 경영진이 예상되는 클라우드 수요를 충족하는 데 필요한 인프라를 갖기를 원한다는 신호를 보낸 후 이루어졌습니다. 오라클은 성명에서 클라우드 인프라와 클라우드 애플리케이션이 현재 전체 매출의 25%를 차지한다고 밝혔다.

분기에 오라클 발표 고객이 퍼블릭 클라우드 서비스를 채택하도록 장려하기 위해 설계된 지원 보상 프로그램과 S&P Global Ratings는 Oracle에 대한 등급을 낮추고 BBB+에 대한 부채를 낮췄습니다.

오라클 주식은 연초 이후 37% 상승한 반면 S&P 500 지수는 같은 기간 약 19% 상승했습니다.

손목 시계: Bulls는 Fluor에 베팅합니다. 또한 Oracle 호출에 대한 업데이트

회사가 한 방법은 다음과 같습니다.

Source: https://www.cnbc.com/2021/09/13/oracle-orcl-earnings-q1-2022.html

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