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Por que vale a pena, as empresas de tecnologia públicas recentes e recentes ainda são realmente não lucrativas

As ofertas mais badaladas de hoje no setor de empresas de tecnologia de capital aberto são muito mais valorizadas do que as empresas que abriram o capital há alguns anos. Mas não só isso – muitas vezes eles estão perdendo mais dinheiro em relação à receita também….

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Aqui estão algumas coisas a considerar se você estiver de olho em ações de uma empresa de tecnologia que abriu o capital recentemente. As ofertas mais badaladas de hoje são muito mais valorizadas do que as coortes que se tornaram públicas há alguns anos. Mas não só isso – eles frequentemente perdem mais dinheiro em relação à receita também.

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Essa é uma descoberta ampla de nosso último exame de perdas relatadas nos unicórnios de grande valor que se tornaram públicos desde a segunda metade de 2020. Olhando para os lucros de 12 meses de uma amostra de 12 empresas recentemente abertas, apoiadas por capital de risco, incluindo as mais entrantes de mercado altamente valorizados, três quartos registraram perdas superiores a US $ 100 milhões.1

As empresas com maior receita também registraram algumas das maiores perdas, incluindo Airbnb e DoorDash. Analisamos os ganhos e receitas de todas as 12 empresas no gráfico abaixo:

Nós última olhada nas perdas das novas empresas de capital aberto em maio de 2019, após um grupo de empresas queridas da tecnologia – incluindo Uber, Pinterest e Lyft – atingiu os mercados com uma mistura de crescimento vertiginoso e tinta vermelha abundante. Nessa amostra de IPO, pouco mais da metade teve perdas de $ 100 milhões ou mais no ano civil antes de abrir o capital. O Uber liderou o grupo, com prejuízo de US $ 3 bilhões.

Portanto, olhando para os últimos anos em geral, as tendências de receita e perda são bastante constantes. Sim, as avaliações estão em alta, mas grandes perdas ainda são típicas.

A ideia de que os investidores devem evitar uma empresa porque ela não é lucrativa, é claro, é um obstáculo em terras de IPO de tecnologia. A grande maioria das empresas de tecnologia que acessam os mercados públicos apresenta altas taxas de crescimento e perdas persistentes. O escalonamento custa dinheiro, e tanto os investidores públicos quanto os privados se sentem muito à vontade observando as empresas favorecidas divulgando perdas a caminho de se tornarem participantes dominantes em seus respectivos mercados.

Mas as perdas ainda dizem algo sobre a trajetória esperada de uma empresa. E as perdas de todos são um pouco diferentes, impulsionadas por uma combinação de despesas fixas e decisões de negócios em torno de gastos com marketing, margens e a agressividade com que definir preços no interesse de ganhar participação de mercado.

Algumas perdas são mais fáceis de contabilizar como um custo de crescimento do que outras. Levar BigCommerce, fornecedora de software de assinatura para comércio eletrônico que abriu o capital em agosto. A empresa com sede em Austin teve receita de US $ 109 milhões nos primeiros nove meses de 2020, e reduziu seu prejuízo líquido para US $ 23 milhões, por arquivamento de títulos. Esse não é um número ruim, considerando que a empresa gastou US $ 52 milhões em vendas e marketing durante esse período e aumentou a receita em cerca de 25% ano após ano.

Então há Palantir. A empresa registrou um prejuízo de mais de um bilhão de dólares nos primeiros nove meses de 2020, de acordo com os registros da SEC, mais do que o dobro dos níveis do ano anterior. Embora na superfície isso pareça ruim, Palantir explica que anteriormente buscava pagamentos adiantados de vários anos dos clientes. Portanto, a receita foi registrada em um ano anterior para o trabalho aparentemente realizado em um ano posterior. Usando uma métrica chamada “receita operacional ajustada”, Palantir diz que ganhou US $ 73 milhões no terceiro trimestre.

Várias empresas também chegaram aos mercados um pouco mais cedo do que o normal para empresas apoiadas por capital de risco, e isso fica evidente em suas finanças. Inicialização da Insurtech Limonada, por exemplo, era uma empresa de 5 anos quando abriu o capital em julho. Está crescendo rapidamente, mas ainda registrando enormes perdas em relação às vendas.

Então, esses tipos de perdas são importantes para os investidores de longo prazo? Pelo que vale a pena, acompanhei as perdas por um longo tempo, e aqui está minha opinião: a capacidade de perder dinheiro e manter uma alta avaliação é essencialmente uma forma de privilégio estendido a empresas apoiadas por capital de risco em tecnologia, biotecnologia e outras áreas indústrias. Essas empresas podem continuar a registrar perdas, desde que estejam crescendo e os investidores continuem convencidos de que a própria empresa e seu setor-alvo proporcionarão ganhos de longo prazo.

Esse privilégio pode desaparecer rapidamente quando os sentimentos do mercado mudam. No caso do crash das pontocom e da crise financeira de 2008, por exemplo, as empresas que lançaram IPOs quentes às vezes viram ações negociação abaixo do valor em dinheiro alguns meses depois.

Por outro lado, uma empresa com uma marca quente pode perder dinheiro por muito tempo. Tesla, que se tornou público em 2010, só postou seu primeiro ano inteiro de lucratividade ano passado. Em seus nove anos como empresa pública não lucrativa, ela ainda foi classificada por anos como a montadora com maior valorização nas bolsas dos Estados Unidos. Amazonas, que abriu o capital em 1997, não registrou seu primeiro ano lucrativo até 2003, mas conseguiu permanecer um favorito do mercado até então.

Privilégio pode ser um termo pesado e não pretendo sugerir que empresas que perdem dinheiro não merecem a confiança dos investidores. Alguns se mostrarão dignos com o tempo, outros não. Mas a questão é que os investidores não permitem que qualquer empresa continue perdendo dinheiro. McDonald’s ou Coca Cola não pode simplesmente declarar que abrirá mão dos lucros em nome do crescimento. Os investidores contam com lucros e dividendos estáveis.

Em suma, as perdas emparelhadas com o crescimento da receita podem não importar muito agora, uma vez que os próprios investidores não parecem se importar. Mas no futuro eles podem começar a ter importância, e essa mudança de sentimento tem uma história de acontecer muito rapidamente.

Ilustração: Dom Guzman

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Source: https://news.crunchbase.com/news/ipo-startups-revenue-profit-airbnb-snowflake-palantir-doordash/

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ViaBot, startup de robótica, obtém US $ 6,1 milhões em financiamento

San Franci…

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Baseado em São Francisco ViaBot lançado publicamente com um aumento de $ 6,1 milhões procurando ajudar os gerentes de propriedades e instalações na limpeza – literalmente.

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Os investidores na empresa incluem Baseline Ventures, Morado Ventures, Grit Ventures e SOSV.

Enquanto a oferta de robôs como serviço – ou RAAS – da empresa para gerenciamento de instalações e propriedades, implanta robôs para limpar campi, co-fundador e CEO Gregg Ratanaphanyarat disse que uma das verdadeiras proposições de valor da ViaBot é a multifuncionalidade de seus robôs.

“Freqüentemente, pensa-se que um robô pode fazer uma coisa – robôs são bons para uma única função”, disse Ratanaphanyarat. “No entanto, é possível fazer com que os robôs façam mais. A indústria precisa começar a tornar os robôs mais eficientes. ”

Os novos robôs RUNO da ViaBot também oferecem segurança baseada na visão com a capacidade de visualizar e escanear coisas como placas de carros em uma propriedade. Ratanaphanyarat disse que a empresa provavelmente adicionará outras funções, como mais recursos de manutenção de propriedades, como paisagismo, à medida que cresce.

Embora a empresa de 20 pessoas não divulgue informações do cliente, ela firmou uma parceria estratégica com Cushman e Wakefield e começou a implantar robôs em propriedades gerenciadas pela empresa no ano passado. Embora muitos dos robôs sejam implantados principalmente em propriedades na Bay Area, o novo financiamento será usado para atender à demanda dos clientes para começar a usar os novos robôs nos EUA, disse Ratanaphanyarat.

Resolvendo problemas

A ViaBot se vê na interseção de ser capaz de perturbar um mercado tradicional, muitas vezes lento para mudar e resolver uma escassez de mão de obra que envolve o que é considerado trabalho ao ar livre "sujo, enfadonho e perigoso", disse Kelly Coyne, sócio fundador da Grit Ventures.

“Quando você combina a escassez de mão de obra com esse momento há muito esperado (para mudança) em uma indústria tradicional, você tem uma tremenda oportunidade”, disse Coyne.

O ViaBot também fornece uma plataforma de software que permite aos usuários controlar o robô e arquivar relatórios, além de fornecer informações em tempo real e visibilidade da propriedade. A plataforma também permitirá que a empresa continue agregando serviços aos robôs.

Os robôs estão disponíveis por meio de uma assinatura, o que aumenta a probabilidade de reter clientes, diminuindo seus temores de manter um robô.

A capacidade da empresa de ampliar seus serviços e permanecer ligada aos clientes, juntamente com o interesse que a ViaBot está vendo de clientes atuais e potenciais, tornou o investimento óbvio, disse Coyne.

“Estamos vendo intensa demanda por expansão geográfica e demanda por serviços agregados”, acrescentou ela.

Ilustração: Dom Guzman

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“Muitas vezes pensa-se que um robô pode fazer uma coisa – robôs são bons para uma única função”, disse Ratanaphanyarat. “No entanto, é possível fazer com que os robôs façam mais. A indústria precisa começar a tornar os robôs mais eficientes. ”

Source: https://news.crunchbase.com/news/robotics-startup-viabot-sweeps-up-6-1m-in-funding/

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Exclusivo: Spinwheel Banks $ 11M para plataforma de gestão de dívidas de consumidores

Spinwheel está tentando eliminar o choque financeiro da dívida do empréstimo; começando com empréstimos estudantis….

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Tomas Campos e Tushar Vaish cofundado Spinwheel em 2019, depois que Campos viu como a dívida do empréstimo estudantil afetava sua irmã, que se formou na faculdade há mais de uma década, e sua sobrinha, que se formou em 2019.

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“Quando ela se formou, achamos que foi um marco incrível, mas ela ficou preocupada com a forma como pagaria sua dívida de empréstimo estudantil”, disse Campos ao Crunchbase News. “Minha irmã, que trabalhava para o governo, foi rejeitada pelo perdão do empréstimo estudantil e teve que pegar todas as suas economias e aplicá-las ao débito do estudante. Ela estava economizando para uma casa. "

É esse choque financeiro que Spinwheel está tentando ajudar as pessoas a evitar. Ele garantiu US $ 11 milhões em sua primeira rodada de financiamento para permitir que os americanos saíssem do débito mais cedo, fornecendo uma interface de programação de aplicativos para incorporar ferramentas de gerenciamento de empréstimos aos aplicativos que as pessoas mais usam.

O financiamento foi liderado por Investidores QED com participação de Capital de inovação central, Fika Ventures e Firebolt Ventures.

Arjan Schütte, fundador e sócio-gerente da Core Innovation Capital, disse que sua empresa investe em empresas de fintech e estava particularmente interessada em dívidas de estudantes.

Depois de examinar mais de 100 aplicativos neste espaço, o Core formou a hipótese de que deveria haver um pagamento como serviço de dívida de empréstimo estudantil. Eles descobriram isso no Spinwheel, disse ele.

“Se você estiver apenas fazendo isso diretamente, não terá tração, mas se incorporar os canais existentes, como bancos, pontos de mercearia ou pontos de companhias aéreas, haverá mais sucesso”, acrescentou Schütte. “Os serviços financeiros são complicados e Tomas e Tushar têm um motivo extraordinário para se levantar de manhã. Ficamos comovidos com o que sentimos ser uma história autêntica e um motivo para reduzir a dívida dos alunos ”.

Spinwheel está começando com dívidas de empréstimos estudantis, onde o Reserva Federal estimativas US $ 1,7 trilhão em dívidas de empréstimos estudantis nos EUA é devido. Os alunos, em média, se formam com $ 29.000 em dívidas de empréstimos privados e federais e inadimplência em seus empréstimos a uma taxa de 15 por cento.

O novo financiamento irá para dimensionar o roadmap de produtos da empresa e dobrar sua equipe de seis nos próximos seis meses. Também permitirá que a empresa se expanda rapidamente para outras categorias de dívida, como cartão de crédito, automóveis e hipotecas, nos próximos 12 meses, disse Campos.

“Nós nos vemos como a infraestrutura de API moderna para ajudar os americanos a entender, gerenciar e pagar suas dívidas”, disse ele. “Queremos começar com dívidas estudantis com as pessoas e crescer com elas à medida que fazem grandes compras ao longo de suas vidas.”

Seus clientes incluem prestadores de serviços de empréstimo, benefícios para funcionários, pontos e provedores de reembolso, bem como fintechs e bancos que buscam adicionar essas ferramentas à sua pilha de tecnologia. Os clientes podem acessar a API de baixo ou nenhum código da Spinwheel e estar pronta e funcionando em menos de uma hora.

Embora haja uma série de startups da fintech abordando o espaço de empréstimo para estudantes, Campos acredita que o diferencial da Spinwheel é sua abordagem holística para todo o setor, em vez de focar em um aspecto, como soluções pontuais, pagamentos ou dados.

“Encontramos uma demanda reprimida no mercado, principalmente porque lidar com os dados do crédito estudantil é a parte mais complexa”, acrescentou Campos. “Quando pensamos em casos de uso, sabíamos que precisávamos reunir todos eles. Nossa abordagem é fornecer dados e percepções e os pagamentos em uma integração. ”

Ilustração: Li-Anne Dias

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Source: https://news.crunchbase.com/news/exclusive-spinwheel-banks-11m-for-consumer-debt-management-tool/

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The Briefing: Ada Lands $ 130M, IPO de preços da Anebulo e muito mais

Principais escolhas do Crunchbase News para se manter atualizado no mundo de VC e startups….

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Aqui está o que você precisa saber hoje em notícias de startups e empreendimentos, atualizado pela equipe do Crunchbase News ao longo do dia para mantê-lo informado.

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Ada levanta $ 130 milhões para chatbots

Baseado em Toronto Ada, um provedor de bots de bate-papo usados ​​no atendimento ao cliente, supostamente criado $ 130 milhões em uma rodada de financiamento liderada por Spark Capital.

Fundada em 2014, a Ada arrecadou anteriormente $ 60,6 milhões em fundos conhecidos, de acordo com os dados da Crunchbase. Em 2020, a empresa diz que automatizou mais de 1,5 bilhão de interações com clientes para centenas de empresas globais, incluindo Ampliação, Facebook e Quadrado.

– Joanna Glasner

Ofertas públicas

Anebulo precifica IPO: baseado em Austin Anebulo Pharmaceuticals, uma biotecnologia que desenvolve tratamentos para overdose de canabinoides e dependência de substâncias, anunciado que levantou $ 21 milhões ao oferecer 3 milhões de ações a $ 7, o ponto médio de sua faixa projetada de $ 6 a $ 8.

– Joanna Glasner

Assistência médica

Vori Health garante $ 45 milhões: Vori Health, uma startup de tratamento de doenças musculoesqueléticas com sede em San Francisco, levantou US $ 45 milhões em financiamento da Série A de New Enterprise Associates. O financiamento será usado para expandir as ofertas de produtos, serviços e dados, bem como aumentar suas equipes clínicas e de suporte. Vori é o exemplo mais recente de investimento fluindo em musculoesquelético. Baseado em Nova York Kaia Health criado $ 75 milhões na Série C financiamento em abril para sua plataforma que fornece feedback de exercícios em tempo real por meio de um aplicativo de smartphone para cuidar de doenças músculo-esqueléticas, doenças pulmonares obstrutivas crônicas e osteoartrite.

Tintas expressáveis ​​US $ 4,5 milhões: prática de terapia da fala infantil on-line Expressável, com sede em Austin, fechou em uma rodada de sementes de $ 4,5 milhões co-liderada por Lerer Hippeau e NextView Ventures. A plataforma da empresa combina teleterapia individual com sua plataforma educacional proprietária.

– Christine Hall

Fintech e e-commerce

Nøie ganha US $ 12M para plataforma de cuidados com a pele: com sede em Copenhague Nøie, uma plataforma de cuidados com a pele personalizada, levantou US $ 12 milhões em fundos da Série A liderados por Talis Capital.

– Joanna Glasner

Bancos DappRadar $ 5M: com sede na Lituânia DappRadar, uma loja de aplicativos global para aplicativos descentralizados, também conhecida como dapps, garantiu US $ 5 milhões em um financiamento da Série A liderado por Prosus Ventures, Blockchain.com Ventures e NordicNinja VC. A DappRadar disse que investirá os fundos no desenvolvimento de tecnologia e para promover a adoção generalizada do dapp.

Tintas Caplight $ 1,7M: Caplight, uma startup com sede em San Francisco fundada em 2021, trouxe uma rodada de financiamento de $ 1,7 milhão liderada por Fin VC. A plataforma da empresa permite que investidores institucionais comprem e vendam derivativos de private equity e fechem transações até 85 por cento mais rápido do que o negócio médio do mercado secundário, de acordo com a empresa.

– Christine Hall

Ilustração: Dom Guzman

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Anebulo precifica IPO: baseado em Austin Anebulo Pharmaceuticals, uma biotecnologia que desenvolve tratamentos para overdose de canabinoides e dependência de substâncias, anunciado que levantou $ 21 milhões ao oferecer 3 milhões de ações a $ 7, o ponto médio de sua faixa projetada de $ 6 a $ 8.

Source: https://news.crunchbase.com/news/briefing-5-7-21/

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