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要保持GameStop和AMC集会的持续进行,可能需要不断吸引客户的热情

GameStop传奇中的David-vs.-Goliath前提有些缺陷。…

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交易员在纽约证券交易所工作。

纽约证券交易所

上周市场活跃的故事情节描绘出,大量的小盘投资者逐渐对华尔街的欺凌者有所好转,疯狂买入大量空头的抛售股票给沉迷于看跌押注的自鸣得意的对冲基金经理造成了巨大损失。滥用 游戏停止AMC娱乐.

就此而言,这是有道理的-但它只涵盖了几十只具有极高空头兴趣的股票,并不意味着这些空头踩踏者成为强势股的广泛市场已经成熟。或投资前景的持久驱动力。

在简单的David-vs.-Goliath角度下,有几个有缺陷的前提正在起作用。一方面,对冲基金和卖空者都没有在最近几年统治华尔街游乐场。实际上,恰恰相反。

当前市场相对于整体市场价值而言,其空头基数异常低,如果有的话,这暗示着从那里来的空头根深蒂固的缓冲作用不足以推动指数上涨。

BarclayHedge的数据显示,过去五年来,股票多空对冲基金的年回报率从负3%到增幅9%。在同一时期 标普500 已返回15%的年化收益率。如果对冲基金是市场欺凌者能够利用他们所买入的股票行事,那为什么他们将自己局限于如此微薄的回报呢?

虽然学术研究表明,长期来看严重空头的股票表现不佳,但这个因素并非在所有期间都一致。摩根大通(JP Morgan)的策略师上周表明,在过去几年中,随着“紧缩事件”的到来,拥挤做空的股票的表现大致与市场整体一致,然后在最近几个月开始表现强劲。

卖空是昂贵且有风险的,因为借入股票通常成本高昂,理论上损失是无限的,因为股票可以无限期地上涨,而且企业高管,分析师,银行家和长期投资者的主要动机是推高股价。

这并不是要向可怜的卖空者表示同情,也不是为了否认在做空股票时,空头以过度的手来瞄准那些在社交媒体紧缩的情况下飙升的股票。只是要指出这些从来都不是全能的掠食者,他们能够从自我实现的空头赌注中获利。

实际上,为期数天的暴涨,特别是少数几只最喜欢的死胡同股票的看涨期权引发了一个问题,即压榨者是否是现在可能过度夸大其手的人。

需要持续不断的买家

巴克莱银行的数据显示,今年买入空头稀少股票的期权的购买激增,包括但不包括挤出量最大的GameStop。

通过零售客户帐户中的期权对这些股票的大量敞口,迫使Robinhood和其他经纪公司限制某些股票交易,这是因为在清算和结算过程中过两天后就需要抵押品进行交易。

随着近几天这些股票的大量增加和数量的增加,可能需要源源不断的激动的买家来支持这些股票。

作为增加的例子,A​​MC的股价从周二收盘时的略高于5美元涨至周五的13.26美元。然而,鉴于股票在13到16美元之间花费了多少时间,所有投资者在这三天中支付的平均价格都超过了14美元。一只股票涨了很多,但后来者投资者却泛滥成灾,在这种情况下,这家公司反复发行新股以支撑其资产负债表。

甚至在熊放血之后,对其中许多名称的确仍然存在大量短期兴趣。虽然官方数据每两周才出现一次,但有些滞后, 短期分析公司S3 Partners周五计算 截止到周四,GameStop的空头股票仍远远超过5000万股,低于两周前的约7000万股,但仍处于严重的看跌状态。

(请注意,GameStop空头头寸通常被描述为远远超过整个股票流通量。这绝对不是事实:当卖空股票时,会创建一个新的多头头寸并将其添加到流通量中。原始所有者和从做空者那里借来的东西。)

大盘蔓延?

因此,以这些名字来说,挤压可能还有更多的路要走。但这必须是相当本地化的事情,因为相对于股票市场总市值,整个市场的空头头寸处于12年来的最低水平。

可以肯定的是,总的来说,美元在短期空头上损失的损失并非微不足道。 数据分析公司Ortex计算 本月的净亏损超过500亿美元–在多空投资群中占了很大一部分。

无休止的挤压购买不稳定的投资组合所带来的损失以及剧烈的波动,足以导致卖空拥挤的多头头寸,这显然是推动其部分上涨的一个因素。 下降3.3% 在上周的标准普尔500指数中。 Piper Sandler的分析师Richard Repetto指出 该小组的股票“已占美国综合股本总额的4.6%-7.6%,相比之下,在Reddit歇斯底里之前,该股仅占约0.5%”。这些名称在过去五个交易日中的日内波动幅度“平均为72.2%,而标准普尔500指数为1.5%”。

巴克莱策略师Maneesh Deshpande表示:“关键问题是,随着空头被迫去杠杆化,空头挤压带来的压力是否会导致更大范围的蔓延。最重要的是,尽管短期内这种痛苦可能会持续,但风险仍然存在。全面蔓延的比例仍然很低。”

短期流动比率超过20%的股票的总市值仅为400亿美元左右。接近美国总市值(40万亿美元)的1%的十分之一。

假设紧追紧逼的游戏一直持续到空头撤离市场,这将导致市场上空头垫子少得多,从逆势角度看,这对股票是不利的。

我们还没到那儿。而且,在一个超长的,倍受青睐的市场中,目前的4%回调肯定只是一个必要的调整,该市场在大约十周内上涨了18%。

但是,短缺的空头基础与新的市场节奏一起是值得思考的另一个不可预见的因素-不再是近年来流行的被动索引和量化算法主导的磁带,而来自市场的情绪,精力充沛,无纪律和民粹主义潮流大量的小炸薯条。

就此而言,这是有道理的-但它只涵盖了几十只具有极高空头兴趣的股票,并不意味着这些空头踩踏者成为强势股的广泛市场已经成熟。或投资前景的持久驱动力。

Source: https://www.cnbc.com/2021/01/30/its-likely-grequire-a-constant-stream-of-excited-buyers-to-keep-the-gamestop-amc-rally-going-.html

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美联储主席鲍威尔和其他官员拥有央行在 Covid 大流行期间购买的证券

美联储主席杰罗姆鲍威尔拥有美联储在冠状病毒大流行期间购买的同类市政债券。…

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在对美联储官员拥有和交易个人证券的强烈抗议之际,CNBC 对官员的财务披露进行了深入调查,发现三人去年持有美联储本身正在购买的同一类型资产,其中包括主席杰罗姆鲍威尔。

这些持有或交易似乎都没有违反美联储的行为准则。但它们对美联储的利益冲突政策和对央行官员的监督提出了进一步的问题。

  • 鲍威尔在家族信托中持有 125 万至 250 万美元的市政债券,据说他无法控制这些债券。它们只是他报告的总资产的一小部分。虽然这些债券是在 2019 年之前购买的,但它们在美联储去年购买了 213 亿美元的市政债券时一直持有,其中包括他的家族信托于 2016 年购买的伊利诺伊州债券。
  • 波士顿联储主席埃里克·罗森格伦 (Eric Rosengren) 持有价值 151,000 至 800,000 美元的房地产投资信托,这些信托拥有抵押贷款支持证券。当美联储购买了近 7000 亿美元的 MBS 时,他在四个 REITS 中进行了多达 37 笔单独的交易。
  • 里士满联储主席托马斯·巴金 (Thomas Barkin) 持有 135 万至 300 万美元的 2020 年之前购买的个人公司债券,其中包括百事可乐、家得宝和礼来的债券。美联储去年开设了一项公司债券购买机制,并购买了 465 亿美元的公司债券。

在这些问题中:美联储是否应该禁止官员持有、买卖与去年美联储自己购买的资产相同的资产,当时它大幅扩大了将购买的资产类型以应对危机? 大流行?

美联储自己的行为准则称,官员们“应该小心避免任何交易或其他行为,即使他们的个人利益、系统利益和公共利益之间似乎存在冲突。”

针对 CNBC 在我们研究过程中提出的问题,美联储发言人周四发表声明 说鲍威尔上周下令对美联储的道德规则进行审查 围绕“美联储高级官员允许的金融资产和活动”。

美联储发言人告诉 CNBC,鲍威尔对央行的个人市政债券购买没有发言权,对其家族信托的投资也没有发言权。一位美联储道德官员确定这些资产没有违反政府规定。

巴金拒绝置评。

罗森格伦宣布,他将在担任总裁期间出售个人头寸并停止交易。积极交易数百万美元个股的达拉斯联储主席罗伯特·卡普兰 (Robert Kaplan) 也表示,他将不再交易并将出售个人头寸。但他表示,他的交易没有违反美联储的道德规则。

罗森格伦的一位发言人告诉 CNBC,他“确保他的个人储蓄和投资交易符合美联储道德规则所允许的范围。”

但非营利组织 Better Markets 的首席执行官丹尼斯·凯莱赫 (Dennis Kelleher) 表示,如果美联储的某些行动不违反规则,则规则需要改变。

“认为这种交易是可以接受的,因为它被认为是美联储当前政策所允许的,这只会凸显美联储的政策严重不足,”凯莱赫告诉 CNBC。

虽然罗森格伦和卡普兰的交易不是在所谓的停电期间进行的,当时美联储官员不得公开谈论货币政策或贸易,但凯莱赫在去年这样的危机期间表示,“全年都应该被视为停电。时期”,因为美联储官员一直在谈论和制定政策以应对快速变化的事件。

Source: https://www.cnbc.com/2021/09/17/fed-officials-owned-securities-it-was-buying-during-pandemic-raising-more-questions-about-conflicts.html

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在公司报告收入增长 71% 并提供强有力的指导后,确认股价飙升

重磅收益报告是在 Affirm 上个月宣布与亚马逊合作推出“立即购买,稍后付款”选项之后发布的。…

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2020 年 12 月 9 日,星期三,在美国新泽西州小瀑布市拍摄的安排好的照片中,Affirm Holdings Inc. 网站主屏幕位于笔记本电脑上。

加比琼斯 |彭博|盖蒂图片社

确认 报道 周四收盘后第四财季业绩好于预期,包括稳健的指导和 71% 的收入增长。

报告发布后,该股在延长交易中飙升了 20% 以上。

以下是该公司的做法:

  • 收入:根据 Refinitiv 对分析师的调查,收入为 2.618 亿美元,而预期为 2.25 亿美元
  • 每股亏损:每股 48 美分,与预估不符

Affirm 是新兴的先买后付空间的主要参与者之一,它允许人们将购买的付款分成分期付款。由 2013 年创立 贝宝 联合创始人 马克斯·列夫钦, Affirm 首次上市 在一月,在以每股 49 美元的价格上市后,股票开始交易价格为 90.90 美元。

Affirm 给出了对当前季度的乐观指导。该公司预计 2022 财年第一季度的收入将达到 2.4 亿至 2.5 亿美元,超过分析师预期的 2.339 亿美元。

截至第四季度,该公司拥有 710 万活跃客户,高于上一季度的 540 万。

重磅收益报告是在 Affirm 之后发布的 上个月宣布 它正在与 亚马逊 启动这家电子商务巨头与分期付款公司的首个合作伙伴关系。该合作伙伴关系允许美国的亚马逊客户将 50 美元或更多的购买分成较小的每月分期付款。

当被问及与亚马逊的合作伙伴关系如何达成时,Levchin 在与投资者的电话会议上表示,大型零售商正在意识到“先买后付”的趋势不仅仅是一种时尚或功能。 “他们将我们视为提供者,”Levchin 说。

在收益报告中,Affirm 表示其对全年和第一财季的指导并未考虑与亚马逊合作对收入或商品总量的任何潜在贡献,目前正在对选定客户进行测试,然后再更广泛地推出在接下来的几个月里。

— CNBC 的 Kate Rooney 为本报告做出了贡献。

Source: https://www.cnbc.com/2021/09/09/affirm-afrm-stock-skyrockets-after-reporting-71percent-revenue-growth-and-strong-guidance.html

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甲骨文因加大云投资而导致收入不足

虽然甲骨文一直在加大资本支出投资以满足对云服务的预期需求,但多个细分市场的收入低于预期。…

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甲骨文首席执行官 Safra Catz 于 2019 年 9 月 17 日在加利福尼亚州旧金山举行的 2019 年甲骨文全球大会期间发表主题演讲。甲骨文首席执行官 Safra Catz 以主题演讲拉开了 2019 年甲骨文全球大会的第二天。年度大会将持续到 9 月 19 日。

贾斯汀沙利文 |盖蒂图片社

甲骨文 在这家企业软件制造商公布的第一财季收入低于分析师的预期后,周一的盘后交易中,该公司股价下跌了 3%。

以下是该公司的做法:

  • 收益:根据 Refinitiv 的数据,调整后每股收益为 1.03 美元,而分析师预期为每股 97 美分。
  • 收入:根据 Refinitiv 的数据,收入为 97.3 亿美元,而分析师预期为 97.7 亿美元。

根据一份报告,截至 8 月 31 日的本季度收入同比增长 4%。 陈述.上一季度甲骨文的 收入增长了 8%.

甲骨文首席执行官 Safra Catz 表示,由于收入增长 3% 至 5%,她预计第二财季每股收益为 1.09 美元至 1.13 美元。Refinitiv 调查的分析师预计第二财季调整后每股收益为 1.08 美元和 102.5 亿美元的收入,这意味着收入增长近 5%。

“与内部部署相比,云从根本上是一项利润更高的业务,展望明年,我们预计公司的营业利润率将与大流行前的水平相同或更好,”卡茨说。 Oracle 不会披露来自云基础设施或云应用程序的收入或运营收入。

甲骨文最大的业务部门云服务和许可支持创造了 73.7 亿美元的收入,增长 6%,低于 StreetAccount 一致预期的 74.1 亿美元。

云许可和本地许可部门贡献了 8.13 亿美元的收入,下降了 8%,低于市场普遍预期的 8.597 亿美元。甲骨文硬件部门的收入为 7.63 亿美元,下降 6%,低于预期的 7.785 亿美元。

甲骨文将其资本支出提高到 10 亿美元以上,而去年同期为 4.36 亿美元。这项投资是在高管们表示他们希望拥有满足预期云需求所需的基础设施之后进行的。甲骨文在声明中表示,云基础设施和云应用现在占总收入的 25%。

本季度甲骨文 宣布 一项旨在鼓励客户采用其公共云服务的支持奖励计划,标准普尔全球评级将其对甲骨文及其债务的评级下调至 BBB+。

自今年年初以来,甲骨文股价已上涨 37%,而标准普尔 500 指数同期上涨约 19%。

手表: 多头押注福陆。另外,关于 Oracle 调用的更新

以下是该公司的做法:

Source: https://www.cnbc.com/2021/09/13/oracle-orcl-earnings-q1-2022.html

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